20240421-华联期货-碳酸锂数据周报_18页_924kb

华期资本碳酸锂数据周报20240421分析总结：

本周全球碳酸锂方面，我国产量占全球供应约39%，氢氧化锂、工业级碳酸锂等产品结构占比分别达到44%与52%，需求端以新能源汽车为主，其中磷酸铁锂电池占比近90%。产能方面，2023年碳酸锂产能约为460万吨，2024年月产量维持在4万吨左右，产能利用率维持在85%-95%之间。碳酸锂价格走势稳健，当前加工利润为每吨8000-10000元，利润空间相对充足。

从原材料供应来看，我国锂资源结构呈现“盐湖提锂+锂辉石+锂云母”的三足鼎立状态，盐湖资源占比提升明显，国内锂辉石加工覆盖前10名企业占据了全球锂辉石供应份额的90%。进口方面，2024年全球锂辉矿进口量呈现震荡走高的趋势，进口来源以智利和澳大利亚为主。

针对库存情况，目前我国碳酸锂库存约8万吨，其中30%由大型厂商持有，库存持续处于去库存区间。从产业链下游看，碳酸锂加工利润维持在较高水平，但不同矿石类型加工利润结构仍存在较大差异。锂云母生产受制于转化工艺不利，加工成本尽管相对较高，但变现空间充足。盐湖、氢氧化锂的加工利润则因成本结构和供应链协调性差异而有所不同。

在需求端，中国新能源汽车产量持续走高，2024年的碳酸锂表观消费量约为70万吨，中短期内将稳定增长。从储能和电池材料需求来看，磷酸铁锂材料产量预计增长，正极材料占比结构中磷酸铁锂依旧占据主导，装车量约达50%。

在库存与利润关系方面，加工利润水平和产能利用率互动显示当前供应链依然运行良好，但过快的产能扩张可能扰乱市场秩序。价格与产能充分联动，特别是在碳酸锂工业端和电池端的利润率提升对全球锂产业链形成强有力的支撑。

当前碳酸锂市场整体维持着供给两极分化、需求高度集中于新能源汽车与储能系统的特征，近阶段的行情波动较小，但供需紧张的背景尚未缓解。建议紧盯产能投放节奏与储能发展路径，维持对锂产业链基本面和价格走势的长期判断。