20240421-国信期货-有色（碳酸锂）周报_需求环比增速或将放_缓碳酸锂重心下移_47页_14mb

碳酸锂市场分析总结：需求放缓与价格波动

本报告基于国信期货2024年4月21日发布的周报，重点分析碳酸锂市场行情及未来展望。

行情回顾

本周碳酸锂价格出现下跌，主力合约2407收盘于107700元/吨，周跌幅达4.14%。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价本周下降1350元，工业级碳酸锂均价下降1150元，工电碳价差缩小，基差走强3150元/吨。整体市场成交重心下移，供应端周度产量小幅回落，但仍处于历史高位，主因盐湖某大厂检修。需求端，5月下游排产环比增速放缓，同比可能继续上升。库存方面，碳酸锂总库存累库294吨，下游累库增加明显，但冶炼厂和贸易商库存有所去化。

上游锂矿分析

上游锂矿价格稳定，但进口量下降。2月锂辉石精矿进口2978万吨，同比和环比均下滑。3月样本矿山产量环比上升，锂云母产量环比涨46%，锂辉石产量涨96%，加工成本下移。

中游锂盐分析

碳酸锂产量3月环比增逾30%，达42.4万吨，4月周度产量回落至11.6万吨，仍处高位。基差走强显示市场信心减弱，开工率恢复。进口量2月11590吨，同比增长22%。库存累库情况与现货价格一致。

下游需求分析

需求端表现为混合趋势。新能汽车产销量2月环比下滑，动力电池装机量减少44%，但锂电池出口总额增长。正极材料产量上升，尤其是三元材料中811型增长显著。六氟磷酸锂价格持稳，产量上升。整体下游需求增速放缓。

期现市场与建议

现货市场矛盾不突出，价格突破震荡区间需外力驱动。短期碳酸锂价格偏震荡，建议操作思路震荡。进口数据如澳洲发运锂辉石精矿量波动，Pilbara季度营业额下降，影响锂矿供应。未来需关注需求恢复和库存消化。

报告强调，市场基本面支撑有限，价格走势依赖外部因素，投资者应避免激进操作。