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华期资本碳酸锂数据周报 - 2024年7月28日总结

一、主要内容

本周价格表现

本周碳酸锂主力合约基差回归，期现价差保持稳定。碳酸锂现货价格围绕18.9万元/吨波动震荡，市场整体氛围偏空。其中，碳酸锂与氢氧化锂价差小幅收缩，表明产品间调整进度加快。

供需格局

• 碳酸锂产能利用率进入上升通道。7月碳酸锂产能利用率回升，反映出企业集中生产周期结束，供应端短期承压。
• 进口量下滑。我国碳酸锂进口量连续两月减少，自给率进一步提升至45%，预计三季度进口将维持低位。
• 库存增加。收口月压缩下，行业库存继续累积，进入阶段性去库周期，上周工厂库存达13200吨历史高位。

下游需求

动力型电池需求增长稳健，2024年装车量同比+33%。二三线电池厂产能逐步落地，潜在支撑2025年起碳酸锂需求增量（预计+15-20万吨）。

工厂利润

碳酸锂加工毛利继续收窄，下游报价博弈频发，建议关注临近到货亏损处理节奏。头部头部工厂控制生产弹性，维持产能爬坡节奏。

二、结论性判断

短期看，碳酸锂价格奠定底部支撑，需密切关注云南产量切换进展；长期看，海外非主流供应适配化与国内巨头集中度提升，需静待4-5月份常规需求验证。