20240929-华期资本管理_广州_-碳酸锂数据周报_16页_781kb

华期资本碳酸锂数据周报20240929总结

本报告分析了碳酸锂和氢氧化锂市场的供应、需求、库存、利润及价格动态，数据来源于SMM、钢联等机构。核心内容包括：

供应方面，国产碳酸锂和氢氧化锂的产量、产能利用率呈现季节性波动。碳酸锂2023年全球需求旺盛，输入数据显示进口量稳定增长，原矿供应如锂辉石和锂云母成为关键来源。产能利用率与价格联动明显，近年利用率较高的时期对应价格低位，显示市场供需敏感性。

需求驱动主要来自新能源汽车和动力电池。中国新能源汽车产量持续攀升，渗透率超过50%，磷酸铁锂电池占比主导，产量增长迅速。正极材料如磷酸铁锂和三元材料需求结构变化，磷酸铁锂需求占比扩大，三元材料保持增长。锂电车型中，纯电动车型占据主导，储能需求也在增加。

库存数据显示，中国碳酸锂工厂和仓库待售库存维持高位，这可能影响短期供给压力。利润分析基于不同加工路径（如锂云母、锂辉石回收），加工毛利受原料成本和现货价格影响，最优转化条件下毛利水平波动。碳酸锂总产量与月产量环比变动直接影响利润，供应决策对毛利敏感。

现货与价格数据显示，碳酸锂价格波动大，基差和价差（尤其是电池级与工业级间）提供市场信号。动力型电池价格与正极材料成本相关，氢氧化锂和碳酸锂价差动态反映供需平衡。

整体而言，2024年前三季度锂市场供需复杂，新能源汽车和储能需求拉动力强，但利润压力和库存累积需警惕。建议关注价格趋势和库存变动。

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