20250629-东吴证券-金融产品跟踪周报_权益ETF系列_震荡上行_注意投资节奏_22页_1mb

证券研究报告分析总结

一、A股市场行情概述（2025.6.23-2025.6.27）

• 宽基指数涨跌：

  • 前三名：万得微盘股日频等权指数（6.94%）、北证50（6.84%）、创业板指（5.69%）
  • 后三名：红利指数（-0.51%）、中证红利（0.42%）、深证红利（1.01%）

• 风格指数涨跌：

  • 前三名：成长(风格.中信)（5.21%）、巨潮小盘（4.25%）、小盘成长（4.13%）
  • 后三名：稳定(风格.中信)（0.78%）、大盘价值（0.85%）、国证价值（1.23%）

• 申万一级行业指数涨跌：

  • 前三名： 计算机（7.70%）、国防军工（6.90%）、非银金融（6.66%）
  • 后三名： 石油石化（-2.07%）、食品饮料（-0.88%）、交通运输（-0.24%）

三、基金配置建议

• 基金配置方式：以ETF为主，筛选标准包括基金成立时间满一年、季报基金规模大于一亿元。

• 推荐ETF：

  • 大数据ETF（515400.OF）、软件ETF（159852.OF）、芯片ETF（159995.OF）
  • 5G通信ETF（515050.OF）、军工龙头ETF（513750.OF）

• 建议策略：进行均衡型ETF配置。

四、风险提示

• 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险。
• 宏观经济不及预期、重大预期外宏观事件等风险。

二、A股市场行情展望（2025.6.30-2025.7.04）

• 观点：震荡上行，注意投资节奏。

• 大盘指数：

  • 万得全A指数日度模型周内转正，风险度82.99%，向上空间有限。
  • 技术层面呈震荡上行趋势。

• 结构表现：

  • 成长风格占优，通信、计算机、电子等行业表现较好。
  • 通信趋势最强，计算机风险度低，补涨空间大。

• 红利风格：本周表现较弱，但日历效应显示6月底至7月表现通常较好，下周或迎反弹。

• 港股：整体与A股相似，受港元弱方兑换保证影响，AH溢价指数需持续关注。

# 总结
报告指出当前市场震荡上行，建议均衡配置ETF，关注成长风格及红利板块。