20250706-太平洋-农业周报_政策影响显现_猪价明显上涨_18页_1mb

农林牧渔行业周报（2025/07/06）

一、行业表现

• 农业板块整体上涨，申万农业指数涨幅达到2.54%，领先标的为渔业和动保子行业。大盘表现方面，上证综指和深成指同期涨幅分别1.4%和1.25%。

二、核心观点

1. 养殖产业链

   • 生猪：猪价持续上涨，主要由发改委政策调控落地所致。最近一周全国生猪出栏均价达15.35元/公斤，环比涨0.63元。能繁母猪存栏小幅增长，市场维持供不应求预期。环保整治和降产能政策可能促使产能回落，预期2026年猪价或有上行空间。
   • 禽类：白羽肉鸡价格震荡回落，但受产能维持高位及引种减少影响，预计短期偏弱震荡；黄羽鸡市场受消费旺季临近影响，下半年价格有望反弹。
   • 动保：行业景气度触底回升，产品价格企稳，建议关注国产替代及宠物动保业务成长性企业。

2. 种植产业链

   • 种业：政策支持下转基因技术加速推进，种业龙头有望受益于技术更新和国产替代。
   • 种植：粮食价格持续上涨，面粉等品类进口减少叠加地缘冲突推动价格维持高位。重点关注的公司包括苏垦农发、北大荒。

三、个股推荐及估值

• 推荐公司：中宠股份、牧原股份、苏垦农发、圣农发展、温氏股份等获得“买入”或“增持”评级。
• 多个上市公司估值处于历史低位区间，尤其是养殖环节向下产业链的股票估值更为显著。

四、风险提示

• 畜产品价格波动、产能变化、疫病风险以及大宗农产品价格异常变动。