20240519-天风证券-农林牧渔行业2024年第19周周报_猪价上涨趋势已现_继续强调猪鸡景气大周期机会__15页_1mb

报告摘要

生猪板块：猪价上涨趋势已现，大猪存栏低位，出栏均重下降。供应压力减少，二育需求旺盛，猪价反转临近。本轮产能去化幅度或支撑大周期反转，成本优化提升盈利。估值相对低位，推荐温氏股份、牧原股份、新希望等，弹性标的如华统股份、唐人神。
禽板块：白鸡祖代引种缺口扩大，苗价略降但毛鸡价格平稳。Yellow鸡产能降至2018年以来最低，猪价上行提振黄鸡价格。推荐圣农发展、温氏股份、立华股份等。
后周期：饲料板块推荐海大集团，关注水产料景气改善和成本控制；动保板块中牧股份、科前生物、生物股份等受益于疫苗需求回升和新赛道机会。
种植板块：玉米价格结束下跌，启动上涨，叠加转基因商用化开启，景气提升。低空经济政策利好农业无人机等领域，推荐隆平高科、大北农、中农立华。
宠物板块：国产品牌快速崛起，出口业务增长，推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
市场表现：农林牧渔本周涨129%，显著优于沪深300（0.3%）；个股中多家公司涨幅显著。
风险提示：政策、疫病、农产品价格波动、极端天气、进口变动等风险。