20241027-东吴证券-2024年三季度报告点评_下游需求回暖复苏在研产品取得重大进展_3页_475kb

天马新材（838971）三季度报告简评：业绩高增长、新产品推进良好

天马新材2024年前三季度营收与利润同比大幅提升，分别增长330.7%和80.7%。报告指出，下游需求复苏以及自身积极开拓市场是主因。

在产品方面，公司Low-α射线球形氧化铝获得阶段性进展，该产品用于芯片封装，具备低辐射、高导热及绝缘特性，目前正与客户洽谈送样验证，即将进入产业化阶段。

产能建设方面，公司本年度启动了新增6万吨产能释放，渗透高端应用领域如电子陶瓷、电子玻璃等。高端氧化铝产品价格上调显著，将推动盈利能力提升，并补充新的增长点。

公司产品结构向高端化、系列化发展，有望提升市场地位。盈利预测维持“买入”评级，并调整了最新三年净利预测。风险提示了原材料价格、技术开发进度以及宏观经济波动的可能性。

综上，公司业绩增长强劲，新产品及产能扩张支持未来长期成长。