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铜期货日报总结（2026年4月16日）

核心内容

本报告为建信期货研究发展部发布的铜期货日报，主要内容聚焦于铜价走势分析、行业要闻以及公司业务机构与联系方式。

一、行情回顾与操作建议

1. 铜价走势

• 沪铜走势：铜价增仓上涨，受美伊和谈预期升温影响，市场风险偏好大幅回升，沪铜主力一度涨破10.3万元。
• 市场情绪：随后因美国向中东增派数千名士兵的消息，市场情绪转弱，铜价涨幅收窄。
• 现货情况：现货铜价上涨1765至102730元/吨，但下游企业采购趋于谨慎，对当前价位接受度有限。
• 进口亏损：现货进口亏损647元/吨，显示进口成本压力。
• LME库存：LME库存增加2000吨，增幅集中在新加坡仓库，LME0-3contango结构缩窄至31.51。
• C-L价差：C-L价差为161元/吨，预计后续LME累库进程放缓，国内进口货源补充能力将下降。
• 操作建议：在基本面支撑下，铜仍以逢低买入为主。

二、行业要闻

1. 刚果矿业化学品供应紧张

• 背景：受美以对伊朗战争影响，刚果矿业企业难以获得铜钴加工所需的关键化学品。
• 数据：
  • 2025年一季度：硫磺进口41.46万吨，硫酸11.3万吨，烧碱7300吨。
  • 2026年同期：硫磺进口降至36.85万吨，硫酸和烧碱进口分别滑落至2.92万吨和3900吨。
• 影响：部分运营商考虑减少化学品使用量，对产能和矿石浸出造成影响。
• 未回应：刚果矿业部尚未对此事作出回应。

2. 刚果铜出口量下降

• 数据：2026年一季度铜出口量同比下降14.6%至95.5万吨，较2025年同期的109万吨有所回落。
• 主要出口企业：艾芬豪矿业、中国洛阳钼业、嘉能可、Sicomines等。
• 出口趋势：2026年1-2月铜流入中国数量减少，部分货源向美国市场分流趋势减弱。
• 2025年数据：刚果铜出口量约为483万吨，钴出口量约为24.57万吨。

3. 美国铜库存情况

• 库存数据：Comex仓库铜库存达53.2万吨，接近美国年铜消费量的四分之一。
• 库存原因：源于去年交易商为规避潜在关税将大量铜运往美国。
• 库存去化：2026年2月库存达到近54.6万吨峰值后，至今未明显下降。
• 未来趋势：美国本土需求启动将推动库存逐步消化，奥鲁比斯首席执行官Toralf Haag表示高库存本质是供应安全问题，但未来数月库存将因需求而回落。

三、建信期货研究发展部

• 联系方式：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 量化策略研究团队：021-60635726

四、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 不构成投资建议，使用本报告内容所导致的损失，建信期货不承担责任。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
• 不同时期可能发布与本报告观点不一致的报告。

五、建信期货业务机构与联系方式

1. 总部大宗商品业务部

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 电话：021-60635548
• 邮编：200120

2. 各分公司与营业部

• 深圳分公司：地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913；电话：0755-83382269
• 山东分公司：地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室；电话：0531-81752761
• 广东分公司：地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室；电话：020-38909805
• 北京营业部：地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室；电话：010-83120360
• 福清营业部：地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室；电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A；电话：0371-65613455
• 宁波营业部：地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室；电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼；电话：021-60636327
• 西北分公司：地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室；电话：029-88455275
• 浙江分公司：地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室；电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：地址：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元）；电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室；电话：021-63097527
• 泉州营业部：地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座；电话：0595-24669988
• 厦门营业部：地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908；电话：0592-3248888
• 成都营业部：地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号；电话：028-86199726

六、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com