> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货沪铜日报总结：涨幅收窄 ## 一、核心内容概述 2026年4月16日的沪铜日报指出，当日沪铜市场呈现低开高走态势，铜价整体上涨，但涨幅有所收窄。报告分析了近期影响铜价的主要因素，包括中东局势、国内冶炼厂产量变化、硫酸出口政策调整以及铜消费领域的表现。 ## 二、主要观点 ### 1. 市场走势 - 沪铜今日低开高走，日内上涨，但涨幅收窄。 - 美伊局势逐渐降温，美元指数下行，推动有色金属价格连续上涨。 - 铜价保持坚挺，市场情绪有所改善。 ### 2. 中东局势与地缘政治影响 - 美国官员表示，五角大楼计划未来几天向中东增派数千名士兵，以向伊朗施压，推动达成可能结束数周冲突的协议。 - 美伊局势缓和，一定程度上缓解了市场对全球供应链的担忧。 ### 3. 供给端分析 - **冶炼厂复产情况**：三月份冶炼厂集中复产，导致电解铜产量增长，但二季度进入检修期，预计4月产量为117.31万吨，环比3月减少3.3万吨。 - **检修计划**：4月有8家冶炼厂检修，预计5月电解铜产量将进一步下降。 - **原料成本压力**：铜精矿采购成本上升，同时废铜采购也面临压力，冶炼厂原料供应紧张。 ### 4. 铜消费与市场预期 - **铜表观消费量**：截至2026年2月，铜表观消费量为117.39万吨，环比上月减少9.07%。 - **需求支撑**：空调需求托底，铜管产销尚可；AI及电子产品需求旺盛，铜箔产销保持平稳增长，3月电解铜箔产能利用率达78.6%。 ### 5. 库存变化 - SHFE铜库存为14.58万吨，较上期减少3603吨。 - 上海保税区铜库存为3.59万吨，较上期减少0.51吨。 - LME铜库存为40.17万吨，较上期减少925吨。 - COMEX铜库存为59.04万短吨，较上期增加3872短吨。 ## 三、关键信息汇总 ### 1. 期现行情 - **期货市场**：沪铜低开高走，日内上涨。 - **现货市场**：华东现货升贴水为40元/吨，华南现货升贴水为170元/吨。 ### 2. 成本数据 - 现货粗炼费（TC）为-78.2美元/干吨。 - 现货精炼费（RC）为-8美分/磅。 ### 3. 数据来源 - 期现行情数据来源于Wind、冠通研究咨询部。 - 成本数据来源于Wind、冠通研究咨询部。 - 库存数据来源于SHFE、LME、COMEX及上海保税区。 ## 四、结论与展望 当前铜价受地缘政治缓和及美元指数下行的推动而上涨，但涨幅收窄，市场趋于谨慎。供给端方面，冶炼厂检修导致产量下降，原料成本上升进一步加剧了市场压力。需求端则呈现结构性支撑，尤其在AI及电子产品领域，铜箔产销保持增长。未来，铜价走势将取决于供需变化及外部环境的进一步发展。 **投资提示**：市场波动较大，投资需谨慎。建议关注冶炼厂检修进度、原料供应情况及地缘政治动态。 ```