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国泰君安期货2024年10月9日研究报告摘要

大盘观点

国庆节后首个交易日，多合约以涨停开盘，成交量创新高，但随后回落收阴。回调是市场预期调整的体现，由发改委政策发布会引发。虽然发布会未达炒作预期，但被认为是对市场的呵护。关注宏观政策一致性以稳定信心。

板块重点分析

1. 燃料油
   短期偏强运行，受中东地缘政治风险和炼厂检修预期支撑。高硫燃料油涨幅大于低硫，但多头持仓下滑，需等待新驱动。

2. 集运指数（欧线）
   短期弱势格局持续，11月供需仍偏弱。降价揽货压力贯穿整月，削减班轮排期或难以扭转趋势。

3. 甲醇
   四季度开启去库周期，但伊朗出口稳定限制价格上涨空间。远月买气较好，但需谨慎追高。

单品种策略

• 锌、铅：趋势强度中性，短期震荡。
• 工业品：螺纹钢、热卷、玻璃等品种宽幅震荡，关注供需博弈。
• 商品期货：原油系燃料油跟随地缘形势，个别品种如白糖小幅震荡。

风险与免责声明

• 风险：地缘政治、宏观政策、供需变化是影响市场的核心变量。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者自担风险。详细内容请阅读正文免责条款。