20240605-国泰期货-所长早读_82页_20mb

期货研究报告总结 [请仔细阅读免责声明部分]

总体市场观点
2024年6月5日，总体市场偏弱，主要由于前期利多政策落地后交易逐渐完成，经济景气度波动加剧，PMI指标跌入衰退线，外需减弱。预计周四欧央行降息后，数据释放将缓解卖压，市场在当前位置附近企稳支撑于近月低点。政策预期如陆家嘴论坛和三中全会提供潜在利多，但实体修复表现有限，反弹高度需观察。

期指与宏观分析
期指处于低位，当前价企稳，交易视角关注基本面；海外数据如ISMPMI走低，影响铜等商品；国内PMI预期将在数据发布时缓解下行压力，建议谨慎持有仓位。后期因素包括政策利多和经济修复情况。

集运指数（欧线）
向上突破可能加速赶顶；船司宣涨价格，支撑08合约上涨；需求端如欧洲订舱乐观，但供给侧港口拥堵风险存在，短期EC2408或升至4800-5100点。

铁矿石
逻辑回归基本面，价格震荡回调；供应端发运增量，需求端铁水产量见顶，库存未改善；预计三中全会前下行空间有限，建议偏弱震荡。

其他商品简述
黄金平台震荡，白银加速回落；铜、铝等偏弱运行；网格化商品如螺纹钢、热轧卷板情绪反复弱势；短期铁矿石、焦炭偏弱，关注加工费和库存变化。

结论与建议
市场卖压消化后可能企稳，重点关注政策落地和数据公布后的波动。投资建议根据单个商品基本面和资金动向调整位置。