20260703-冠通期货-冠通期货研究报告--原油日报_低开后震荡下行_5页_727kb

冠通期货研究报告总结：原油日报（2026年7月2日）

核心内容概览

本报告为冠通期货于2026年7月2日发布的原油日报，重点分析了近期原油市场走势及影响因素，涵盖行情分析、期现行情、基本面跟踪等内容。报告指出，当前原油市场受到中东局势、库存变化及OPEC+增产预期等多重因素影响，呈现震荡下行趋势，建议投资者谨慎观望。

主要观点

• 地缘政治缓和：美伊达成谅解备忘录，允许船只在60天内免费往返波斯湾与阿曼湾，后续将通过伊朗与阿曼对话确定霍尔木兹海峡管理制度。美国已解除对伊朗港口和沿海地区的海上交通封锁，并发布60天一般许可，豁免伊朗原油及石化产品的生产与销售制裁。伊朗确认将解冻120亿美元海外资产，地缘局势趋于缓和。

• 中东供给改善：沙特重启拉斯塔努拉码头，阿联酋原油出口量创历史新高，达到370万桶/日，表明中东地区原油供给和运输能力有所恢复。

• 库存数据影响：EIA数据显示，美国原油库存减少377.5万桶，低于预期，汽油库存减少233.3万桶，超出预期，整体油品库存继续下降。库欣原油库存增加70.9万桶，显示美国国内供应仍偏紧。

• OPEC+增产预期：OPEC+或将在周日会议上决定8月进一步增产，但伊朗产量仍受制裁影响，5月产量降至233万桶/日，较4月减少54.6万桶/日。

• 全球供需预测：EIA预计2026年全球石油产量为98.99百万桶/日，低于此前预测；需求为102.86百万桶/日，也低于预期。欧佩克最新月报显示，全球原油需求增速预测有所下调，2026年为97万桶/日，2027年为173万桶/日。IEA预计2027年全球石油供应增长为800万桶/日，而需求增长仅为200万桶/日，显示供需失衡风险。

• 价格走势：今日原油期货主力合约2608下跌5.67%，收于434.3元/吨，最低价432.3元/吨，最高价451.7元/吨，持仓量增加2220手至48579手。价格跌至本轮美以伊战争水平，市场情绪偏弱。

• 市场建议：由于中东消息频繁，对原油价格扰动较大，建议投资者谨慎观望，关注美伊技术性谈判及谅解备忘录执行情况，注意控制风险，避免盲目参与。

关键信息汇总

一、地缘政治动态

• 美伊达成谅解备忘录，允许船只在60天内免费往返波斯湾与阿曼湾。
• 美国解除对伊朗港口和沿海地区的海上交通封锁。
• 美国财政部发布60天一般许可，豁免伊朗原油及石化产品制裁。
• 伊朗确认将解冻120亿美元海外资产。
• 特朗普称美伊会谈进展顺利，地缘局势降温。

二、库存数据

• 美国原油库存减少377.5万桶，低于预期，为2018年以来最低。
• 汽油库存减少233.3万桶，超出预期。
• 精炼油库存增加248.3万桶。
• 库欣原油库存增加70.9万桶。

三、供给情况

• 沙特重启拉斯塔努拉码头。
• 阿联酋原油出口量创历史新高，达370万桶/日。
• 美国原油产量6月26日当周环比减少0.9万桶/日至1381.0万桶/日。
• 美国原油产品四周平均供应量增加至2063.9万桶/日，汽油产量环比增加4.06%，柴油产量环比增加2.29%。

四、供需预测

• EIA预计2026年全球石油产量为98.99百万桶/日，需求为102.86百万桶/日。
• 欧佩克预计2026年全球原油需求增速为97万桶/日，低于此前预测。
• IEA预计2027年全球石油供应增长为800万桶/日，需求增长仅200万桶/日。

五、市场建议

• 原油价格震荡下行，建议投资者谨慎观望。
• 关注中东局势变化及OPEC+增产决策。
• 注意控制风险，避免过度参与波动较大的市场。

报告来源与免责声明

• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。
• 数据来源：国家统计局、隆众资讯、Wind、EIA、OPEC、IEA、金十数据网站等。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。内容仅供参考，不构成买卖建议。报告版权归冠通期货所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。