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冠通期货研究报告总结：沥青日报（2026年7月2日）

核心内容概述

本报告对2026年7月2日的沥青市场进行了详细分析，涵盖行情走势、供应情况、需求变化、库存水平及宏观环境等多个方面。整体来看，沥青市场呈现低开后震荡下行的趋势，供需双弱格局持续，市场情绪偏谨慎。

主要观点

• 价格走势：今日沥青期货2609合约下跌2.73%，收于3747元/吨，最低价为3728元/吨，最高价为3825元/吨，价格运行于5日均线下方。
• 供需情况：
  • 供应端：江苏新海复产，沥青开工率环比上升1.8个百分点至15.8%，但仍低于去年同期15.7个百分点，处于近年来同期最低水平。
  • 需求端：道路沥青开工率环比上涨0.5个百分点至24.5%，但整体需求平淡，北方终端需求缓慢恢复，南方因降雨影响，刚需受阻。
• 库存变化：沥青厂库库存率维持在16.5%，与上周持平，仍处于近年来同期最低水平。
• 出货情况：全国出货量环比下降8.29%至9.29万吨，西北地区主营克石化主动累库，出货量减少较多。
• 原料供应：美伊谅解备忘录达成，霍尔木兹海峡通航情况好转，原料短缺问题有所缓解，但运输仍需时间，7月沥青排产提升有限。
• 市场预期：近月合约预计继续强于远月合约，需关注中东原油供给恢复情况，同时注意控制风险，谨慎参与。

关键信息汇总

供应端

• 江苏新海复产，沥青开工率回升至15.8%。
• 7月国内沥青计划排产126.2万吨，环比增加6.6万吨，增幅5.5%。
• 同比减少124.6万吨，降幅49.7%。
• 西北地区克石化出货量减少，全国出货量回落至9.29万吨。

需求端

• 道路沥青开工率环比上涨0.5个百分点至24.5%，但仍低于往年同期水平。
• 北方终端需求逐步恢复，南方受降雨影响，刚需受阻。
• 2026年1至5月，公路建设投资同比-8.11%，道路运输业固定资产投资同比-5.7%，基础设施建设投资同比0.75%，均呈现波动下行趋势。

库存与基差

• 沥青厂库库存率维持在16.5%，处于近年来同期最低水平。
• 山东地区沥青现货价格下跌至4350元/吨，09合约基差上涨至603元/吨，处于偏高水平。

原料与市场预期

• 美伊达成谅解备忘录，霍尔木兹海峡通航改善，原料短缺缓解。
• 7月沥青排产提升有限，预计近月合约强于远月合约。
• 建议关注后续中东原油供给恢复情况，同时注意控制风险。

数据来源

• 现货市场数据来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。
• 期现行情数据来源于博易大师。
• 基本面数据来源于Wind。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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