20210406-南华期货-贵金属周度分析_关注会议纪要_黄金或略强_20页_1mb

贵金属周度分析总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现震荡态势，黄金或略强反弹，白银则维持震荡。市场主要关注美联储FOMC会议纪要和鲍威尔讲话，以及中美欧经济数据与货币走势。

主要观点

1. 黄金走势分析

• 近期表现：黄金价格已突破下跌趋势线，基建计划的利空已出尽，市场预期黄金将延续反弹。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF仍在减持，但力度减弱，黄金库存持续下降。
• 策略建议：黄金或继续反弹，但反弹力度不强，建议逢低买入。
• 价格目标：本周黄金目标价格为1750美元/盎司。

2. 白银走势分析

• 近期表现：白银仍在下跌趋势中，未涨破趋势线，且库存下降速度放缓。
• ETF持仓：白银ETF有所减持，库存小幅下降。
• 策略建议：白银或维持震荡，建议区间操作或观望。
• 市场情绪：近期商品市场情绪不乐观，对白银有压制作用。

关键信息

美国经济与市场表现

• 经济数据：上两周美国多数经济指标表现较好，显示经济复苏态势。
• 疫情情况：美国疫情好转，经济向好，推动美元和美股上涨。
• 美联储关注点：本周重点关注FOMC会议纪要和鲍威尔讲话，分析货币政策动向。
• 重要指标：
  • Markit美国服务业PMI：4月5日公布，预期60.2，实际109.7，前值91.3。
  • ISM服务指数：4月5日公布，预期59，实际59，前值55.3。
  • 非农就业数据：3月新增就业人数916k，高于预期660k，失业率保持6.00%。
  • CPI与PPI：本周将公布3月CPI和PPI数据，市场预期CPI同比0.30%，PPI同比3.60%。

美元与股市表现

• 美元指数：上两周上涨1.38%，本周继续关注其走势。
• 美股表现：美股指数普涨，波动率下降，显示市场情绪趋于稳定。
• CRB指数：下跌1.10%，主要受原油价格拖累，欧洲疫情反弹影响原油需求。

中国与人民币走势

• 人民币贬值压力：人民币兑美元小幅贬值，A股股指反弹，但人民币仍有贬值压力。
• 经济数据：3月制造业和非制造业PMI表现较好，但财新PMI制造业不及预期。
• 关注指标：本周将公布社融、M2等数据，市场预期M2同比或下降至9.60%。

欧洲市场表现

• 疫情情况：欧洲疫情再次恶化，部分国家重启封锁，但对股市影响相对短暂。
• 股市表现：欧洲股市普遍上涨，国债收益率普跌，显示市场对经济复苏信心增强。
• 股指表现：
  • 欧盟斯托克50价格指数上涨2.84%
  • 德国DAX30指数上涨3.33%
  • 法国CAC40指数上涨1.75%
  • 英国富时100指数上涨0.43%

总结

本周贵金属市场整体震荡，黄金或略强反弹，白银维持震荡。黄金已突破下跌趋势线，市场预期其反弹力度不强；白银仍在下跌趋势中，但库存下降速度趋缓。市场关注点主要集中在美联储政策动向及中美欧经济数据上。美元和美股走强，商品市场情绪不乐观，影响金银走势。人民币仍有贬值压力，国内经济回暖，但M2数据可能走低。欧洲疫情反弹对市场影响有限，股市继续上涨，金银受其影响不大。