20210819-华泰期货-贵金属日报_美联储会议纪要后_市场反应相对平淡_10页

美联储会议纪要后 市场反应相对平淡总结

核心内容

美联储在近期政策会议纪要中表明，多数联储高官认为今年开始降低资产购买速度是合适的。然而，由于市场已充分消化这一预期，贵金属价格波动有限。此外，Delta变异毒株的快速传播和阿富汗撤军事件对市场情绪造成负面影响，黄金和美元成为投资者的避险选择，短期内贵金属或维持震荡并略微走强的格局。

主要观点

宏观面

• 美联储政策：多数高官认为降低资产购买速度是合适的，但市场已预期该政策，因此贵金属价格波动有限。
• 市场情绪：Delta变异毒株和阿富汗撤军事件恶化了市场情绪，黄金和美元成为避险资产。
• 短期趋势：贵金属短期内或维持震荡并略微走强的格局。

基本面

• 成交量：上金所黄金成交量下降5.27%，白银成交量微涨0.49%。
• 库存情况：黄金库存持平，白银库存上涨928千克。
• ETF持仓：黄金ETF持仓小幅下降，白银ETF持仓显著减少。

机构观点

• 丹斯克银行：欧洲央行可能将调整购债工具箱的决定推迟至12月，9月仅调整PEPP购债步伐。
• 高盛：预计美元跌势将持续至2021年，因负实际收益率和经济刺激措施。
• Kitco分析师：预测白银价格将在2021年达到40美元/盎司，因供给滞后和工业需求预期上升。

关键信息

贵金属市场表现

• 黄金：上金所黄金成交量为26,628千克，交收量为10,808千克。
• 白银：上金所白银成交量为2,607,306千克，交收量为67,260千克。
• 期现价差：黄金Au2106合约与Au(T+d)价差为1.23元/克，较前一日上涨232.43%；白银Ag2106与Ag(T+d)价差为52元/千克，较前一日上涨13.04%。

金银比价与内外盘比价

• 金银比价：昨日上午期所金银价格比为73.21，外盘为73.84，均小幅上涨。
• 内外盘比例：黄金内外盘比例为5.91，白银为6.09，均有所下降。

套利策略

• 黄金：谨慎看多
• 白银：谨慎看多
• 金银比价：逢低做多
• 内外盘套利：暂缓

风险点

• 货币政策变化：央行货币政策导向可能发生改变，影响贵金属价格。
• 市场情绪波动：Delta毒株传播和地缘政治事件可能继续影响市场情绪。

投资咨询业务资格

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 付志文：从业资格号F3013713，投资咨询号Z0014433

今日重要数据及事件

• 16:00：欧元区6月季调后经常帐（亿欧元）
• 20:30：美国8月费城联储制造业指数
• 22:00：美国7月谘商会领先指标月率

免责声明

本报告基于可靠信息编制，但不保证其准确性或完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，可能随时间变化。投资者不应依赖本报告取代独立判断，本公司及作者对依据或使用本报告造成的后果不承担任何法律责任。

本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式使用或传播。如需引用，请注明出处为“华泰期货研究院”，并不得有悖原意。