> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦炭与焦煤市场周度总结 ## 核心内容概述 本报告由研究员申伟光撰写，分析了上周焦炭与焦煤的期现行情及基本面变化。整体来看，焦炭与焦煤价格均出现下跌，市场情绪偏弱，供需关系以稳为主，短期内呈现空头趋势。 --- ## 期现行情 | 品种 | 合约 | 周五收盘价 | 周跌幅 | |------|------|------------|--------| | 焦煤 | 2605 | 1112.5 | 8.74% | | 焦炭 | 2605 | 1670 | 4.68% | - **焦煤**：期货价格大幅下跌，现货市场报价偏弱。 - **焦炭**：期货价格下跌，但现货市场提涨50-55元/吨落地，市场成交尚可。 --- ## 基本面分析 ### 焦煤 #### 供应端 - 全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率 **91.2%**，环比上升 **2%**。 - 精煤日均产量 **80.3万吨**，环比增加 **1.7万吨**。 - 独立洗煤厂产能利用率 **36.2%**，环比上升 **1.4%**。 - 精煤日均产量 **26.7万吨**，环比增加 **0.8万吨**。 - 主产地煤矿生产开工率提升，供应稳中有增，但山西吕梁某煤矿事故导致局部减产。 - 受期货下跌影响，原料煤价格下行，市场观望情绪增加，库存回落但去库速度放缓。 #### 需求端 - 焦煤价格稳中有跌，焦炭提涨落地，焦企吨焦利润回升，生产积极性有所提高。 - 但因前期焦煤涨幅较大，焦炭成本仍高，且第一轮提涨落地困难，焦企采购意愿下降。 - 焦煤线上竞拍流拍增多，显示市场信心不足。 #### 综合判断 - 焦煤供应增加，需求以稳为主，短期呈空头趋势，关注 **1100** 附近支撑。 --- ## 焦炭 #### 供应端 - 全国全样本独立焦化企业产能利用率 **74.86%**，环比持平。 - 日均产量 **64.76万吨**，环比持平。 - 港口现货暂稳运行，市场成交尚可，贸易商集港增加，库存延续上升。 #### 需求端 - 全国247家钢厂高炉开工率 **83.07%**，环比上升 **2.04%**。 - 日均铁水产量 **237.39万吨**，环比增加 **6.3万吨**。 - 钢厂盈利率 **48.05%**，环比上升 **0.87%**。 - 钢材库存持续去化，钢厂利润修复，高炉开工积极性较好，对焦炭刚需增加。 - 但受期货下跌、焦炭提涨困难及钢材价格回落影响，钢厂采购意愿减弱。 #### 综合判断 - 焦炭供应稳定，需求延续回升，但市场情绪转弱，短期呈空头趋势，关注 **1655** 附近支撑。 --- ## 库存数据 | 品种 | 库存(万吨) | 周变化 | |------|------------|--------| | 焦煤 | 港口 | 274.27 | 4.83 | | 焦煤 | 全样本独立焦化厂 | 1,050.35 | 2.81 | | 焦煤 | 247家样本钢厂 | 788.27 | 5.86 | | 焦煤 | 合计 | 2112.89 | 13.5 | | 焦炭 | 港口 | 236.09 | 19.98 | | 焦炭 | 全样本独立焦化厂 | 84.35 | -5.7 | | 焦炭 | 247家样本钢厂 | 682.89 | -8.78 | | 焦炭 | 合计 | 1003.33 | 5.5 | --- ## 关键指标变化 | 指标 | 百分比 | 周变化 | |------|--------|--------| | 焦化企业开工率（产能<100万吨） | 49.26% | -0.87% | | 焦化企业开工率（产能100-200万吨） | 69.98% | 0.58% | | 焦化企业开工率（产能>200万吨） | 78.77% | -0.21% | | 全国247家钢厂高炉开工率 | 83.07% | 2.04% | | 全国247家钢厂盈利率 | 48.05% | 4.76% | | 生铁累计产量（2月） | 13,770.40万吨 | -2.70% | | 粗钢累计产量（2月） | 16,033.50万吨 | -3.60% | --- ## 套利与关注点 - **焦煤比**：上周均值为 **1.48**，处于过去5年历史同期相对高位，关注 **1.4-1.6** 区间变化。 - 关注点： - 煤焦现货价格走势 - 下游成材需求变化 - 钢厂生产情况 - 焦钢企业利润变化 - 国际宏观政策及突发性风险冲击 --- ## 免责声明 - 本报告为财达期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 - 报告基于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 本报告仅供信息参考，不构成投资建议或法律依据。 - 财达期货有限公司保留对本报告的修改权和最终解释权。