20260629-财达期货-焦煤焦炭周报_焦煤价格涨幅收窄_双焦期价震荡下跌_5页_1mb

焦煤与焦炭市场周度总结

核心内容概览

上周，焦煤与焦炭期货价格整体呈现震荡下跌趋势，其中焦煤2609合约周跌幅为1.77%，焦炭2609合约周跌幅达3.64%。现货市场方面，焦煤报价保持稳定，焦炭报价则提涨50-55元/吨落地。市场整体处于供需偏紧、需求疲软的格局，短期以空头趋势对待。

主要观点

焦煤市场分析

• 供应端：全国炼焦煤矿山产能利用率继续下降至68.2%，环比减少3%；独立洗煤厂产能利用率下降至33%，精煤日均产量减少。山西地区煤矿复产缓慢，多数复产煤矿产量下滑，安监力度严格导致供应偏紧。
• 需求端：焦企吨焦利润有所修复，铁水产量维持高位支撑开工率，但受前期煤价高企和期货下跌影响，焦企采购意愿减弱，部分企业受限降低生产强度。
• 库存情况：焦煤港口库存维持去库状态，全样本独立焦化厂库存下降，247家样本钢厂焦煤库存小幅减少，整体库存处于下降趋势。
• 价格走势：焦煤期货价格震荡下跌，短期空头趋势明显。焦煤比处于历史同期均位附近，关注1.35-1.55区间波动。

焦炭市场分析

• 供应端：全国独立焦化企业产能利用率小幅上升至74.67%，日均产量略有下降，焦炭库存有所回升。
• 需求端：钢厂高炉开工率维持高位，日均铁水产量微增，但五大钢材总产量和表观消费量均出现环比下降，需求疲软，淡季特征明显。钢厂盈利率大幅回落，对焦炭提涨抵触情绪增强。
• 库存情况：焦炭港口库存小幅下降，钢厂库存减少，整体库存呈下降趋势。
• 价格走势：焦炭期货价格震荡下跌，短期仍以空头趋势对待。焦炭提涨第八轮落地，但市场对第九轮提涨的接受度降低。

关键信息

供应端数据

• 焦煤：
  • 全国炼焦煤矿山产能利用率：68.2%（环比-3%）
  • 独立洗煤厂产能利用率：33%（环比-1.4%）
  • 精煤日均产量：67.1万吨（环比-1.4万吨）
• 焦炭：
  • 全国独立焦化企业产能利用率：74.67%（环比+0.1%）
  • 焦炭日均产量：64.13万吨（环比-0.08万吨）

需求端数据

• 焦炭：
  • 钢厂高炉开工率：84.41%（环比+0.16%）
  • 日均铁水产量：242.95万吨（环比+0.71万吨）
  • 钢厂盈利率：51.08%（环比-4.76%）
• 焦煤：
  • 焦企吨焦利润：31元/吨（环比+15元/吨）
  • 焦煤线上竞拍流拍增多，价格有所回落

库存变化

套利与展望

• 焦煤比：上周焦煤比均值为1.46，处于历史同期均位附近，关注1.35-1.55区间波动。
• 后续关注点：
  • 铁水产量变化
  • 焦炭提涨情况
  • 山西煤矿复产进度
  • 宏观政策对黑色系市场的影响

免责声明

• 本报告由财达期货有限公司发布，未经授权不得复制、发布或修改。
• 报告基于公开资料整理，不保证其准确性和完整性，仅供参考，不构成投资建议。
• 期货投资有风险，入市需谨慎。