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华泰 | 家电：中国AWE展观察 - 拥抱AI，智享生活

核心内容概述

2026年中国家电及消费电子博览会（AWE2026）于3月12日至15日在上海举办，本届展会以“AI科技·慧享未来”为主题，展示了家电行业在人工智能和机器人技术方面的最新进展。华泰证券通过实地调研，指出家电企业正在从单纯的产品参数竞争转向空间表达与生态融合，AI已成为家电创新的“必答题”，并推动了智能硬件的快速迭代。

主要观点

• AI与机器人成为家电创新核心：AI不再仅是可选配置，而是家电产品创新的关键驱动力。机器人正在从表演性质向实际承担家庭服务与劳动的方向发展。
• 具身智能重塑家电定位：家电产品正逐步具备“脑子”、“感官”和“手脚”，实现从工具到伙伴的转变。如石头科技的G-Rover和科沃斯的“八界”机器人，能够理解场景、感知环境并主动执行任务。
• AI赋能传统家电：AI技术推动传统家电向主动服务用户的方向演进，如华为Mate TV支持手势投屏与个性化内容推荐，海信RGB-MiniLED实现沉浸式观赛体验。
• 交互方式向智能穿戴转移：AI发展促使交互入口从手机APP向智能眼镜、手环等穿戴设备转变，如老板电器的AI烹饪眼镜和雷鸟智慧生活应用。

关键信息

• 技术趋势：具身智能、AI赋能、生态融合。
• 产品创新：清洁电器、家务机器人、AI眼镜、智能穿戴设备。
• 行业展望：AI与产品创新将成为2026年科技消费板块的重要增长点，智能家居、清洁电器、智能硬件等赛道加速迭代。
• 投资建议：推荐具备AI+成长能力的科技消费龙头及具有安全边际和估值性价比的家电龙头企业。
• 风险提示：包括产品/技术创新不及预期、竞争加剧、贸易摩擦等。

展会亮点企业

• 石头科技：推出G-Rover，实现三维空间清洁。
• 科沃斯：发布八界家庭服务管家机器人，具备物品识别与收纳功能。
• 华为：Mate TV支持手势投屏与AI内容推荐。
• 海信：RGB-MiniLED搭载AI全景世界杯功能。
• 老板电器：推出AI烹饪眼镜。
• 雷鸟创新：联合高德地图推出“雷鸟智慧生活”智能眼镜应用。
• 追觅：以“ALL IN DREAME”为主题，展示全屋智能、智能出行等多元产品。
• 海尔：发布AI之眼2.0，实现智能识别与存储管理；推出家务机器人，推动“无人家务”发展。

结论与展望

华泰证券认为，AWE2026是AI与机器人在C端落地的重要观察窗口，未来家电行业将更加注重用户体验与生态系统的构建。AI技术的持续发展将推动家电企业估值重估，为科技消费板块带来新的投资机遇。

研报信息

• 分析师：
  • 周衍峰（S0570521100002 | BXA731）
  • 王森泉（S0570518120001 | BPX070）
  • 刘微（S0570125070023 | BXF693）

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