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华泰 | 家电：中国AWE展观察 - 拥抱AI，智享生活 总结

核心内容

2026年中国家电及消费电子博览会（AWE2026）于3月12日至15日在上海举办，展会主题为“AI科技·慧享未来”。作为家电行业的年度风向标，本届展会呈现出家电行业在AI和机器人技术应用方面的显著转型。参展企业不再仅关注产品参数和陈列，而是更注重空间表达和生态融合，AI已成为家电产业创新的“必答题”，机器人也正从炫技式展示走向实际家庭服务场景。

主要观点

• AI赋能家电，推动产品智能化升级：AI技术正深刻改变传统家电的产品逻辑，使其从被动接受指令转向主动观察、理解并服务用户。
• 具身智能重塑家电定位：清洁电器等产品开始具备“脑子”、“感官”、“手脚”，能够理解场景、感知环境并执行非结构化任务，标志着家电向“伙伴”角色转变。
• 智能硬件迭代加速：AI技术推动交互入口向智能穿戴设备转变，如AI烹饪眼镜、智能眼镜本地生活应用等，提升了用户体验。
• 生态构建成为竞争关键：家电企业开始从单一产品竞争转向生态系统的构建，提供更全面、流畅的智能体验。
• 投资机会与估值重估机遇：AI赋能和产品创新为科技消费板块带来增长动力，平台型企业有望抢占市场份额，低估值科技型消费企业或迎来估值重估。

关键信息

趋势一：从“工具”到“伙伴”，具身智能正重塑家电定位

• 清洁电器等产品开始搭载AI大模型，具备场景理解和意图识别能力。
• 产品配备视觉感知、语音交互等技术，实现对人与环境的感知。
• 机器人具备机械臂、仿生结构等，可执行家庭中的非结构化任务。
• 石头科技推出G-Rover，实现三维空间清洁。
• 科沃斯推出“八界”家庭服务管家机器人，支持空间分区整理与物品归位。

趋势二：AI赋能下，传统家电焕新机，智能硬件迭代加速

• AI技术推动家电从被动到主动服务用户。
• 华为Mate Q TV支持手势投屏和家庭成员识别，提供定制化内容。
• 海信RGB-MiniLED搭载AI全景世界杯功能，实现沉浸式观赛体验。
• AI交互入口从手机APP转向智能穿戴设备，如老板电器的AI烹饪眼镜、雷鸟创新X3Pro与高德地图合作的智能眼镜应用。

趋势三：从“产品陈列”迈向“生态构建”，打造智能生态融合

• 家电企业竞争转向生态构建，提供更全面的智能体验。
• 追觅展会主题为“ALL IN DREAME”，涵盖清洁家电、全屋智能、智能出行等多个领域。
• 海尔发布AI之眼2.0，实现食材识别与存储优化，并推出家务机器人，覆盖全年龄和全场景用户需求。

投资建议

• 推荐AI+成长的科技消费龙头：关注在AI赋能下具备创新能力的科技消费企业。
• 推荐具备安全边际和估值性价比的家电龙头：在AI和生态构建背景下，家电企业有望迎来估值重估。

风险提示

• 产品/技术创新不及预期风险；
• 竞争加剧风险；
• 贸易摩擦风险。

其他信息

• 相关分析师：周衍峰、王森泉、刘微；
• 研报获取方式：可通过华泰证券研究所国内站（https://inst.htsc.com/research）或海外站（https://intl.inst.htsc.com/research）访问，权限仅限机构客户；
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