家电行业：2019AWE家电展体验观~整体篇，是家电更是艺术，打造未来的家-20190318-爱建证券-12页_1mb

爱建证券有限责任公司家电行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所分析师张志鹏撰写，发布于2019年3月18日，聚焦于中国家电行业的最新动态与发展趋势，主要通过2019年中国家电及消费电子博览会（AWE）的现场展示进行分析。报告指出，家电行业正经历激烈的竞争与快速的产品创新，同时消费市场呈现明显的分级趋势，全屋智能家居成为未来发展的核心方向。

主要观点

1. 清洁类家电与厨电竞争加剧

• 吸尘器领域：参展品牌数量显著增加，包括科沃斯、莱克电气、小狗电器、美的、飞科、德国凯驰、添可、鲨客等，市场竞争激烈。
• 集成灶行业：除了浙江美大、帅丰等传统品牌，美的、奥克斯、苏泊尔、老板电器、名气等品牌也纷纷推出集成灶产品，竞争格局进一步扩大。
• 行业现状：吸尘器等产品功能已基本满足日常需求，市场认知度提升，但尚未出现颠覆性产品，仍处于成长期。

2. 推新品是提价的重要手段

• 产品创新与价格提升：企业通过推出新品满足个性化需求，同时提升产品价格。如九阳新款破壁机预计售价2999元，莱克高端产品魔洁M12S预计售价6000元。
• 消费者认可：新品的价格与价值需匹配，企业需提升研发能力以赢得市场认可。

3. 消费分级明显，高性价比与高端产品并行

• 高端市场：海尔卡萨帝、美的COLMO等品牌主打高端市场，产品价格高昂，功能与设计突出。
• 性价比市场：小米、奥克斯等品牌通过高性价比产品吸引年轻消费者，抢占市场份额。
• 多品牌策略：龙头企业如美的、海尔通过多品牌策略应对细分市场，提升市场竞争力。

4. 全屋智能家居成为未来趋势

• 全屋定制：海尔展示智慧家庭全屋定制，覆盖厨房、客厅、卧室、卫生间等场景。
• 技术发展：从单品连接到场景互动已基本实现，但AI场景的“主动学习”仍需进一步发展。
• 合作与生态：云米与小米生态链合作，联合小鹏汽车与碧桂园打造开放的智慧家居系统；华为则通过智能音响、摄像头、智能台灯等产品连接外部家电品牌，推动智能家居发展。

关键信息

• 行业评级：同步大市（维持）
• 投资要点：
  • 吸尘器与集成灶等品类竞争加剧。
  • 新品是提价的重要手段。
  • 消费市场呈现分级趋势，高端与高性价比产品并存。
  • 全屋智能家居是未来发展方向，AI与5G技术将推动其普及。
• 风险提示：新品推出时间及销量不达市场预期。
• 分析师承诺：报告观点为分析师独立研究成果，与分析师薪酬无直接关联。
• 投资评级说明：
  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上
• 行业评级说明：
  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在±5%之间波动
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率5%以下

数据来源与图表说明

• 数据来源：Wind、爱建证券研究所
• 图表目录：
  • 图表1：吸尘器展出厂商不断增加
  • 图表2：集成灶竞争加剧
  • 图表3：九阳新款破壁机预计售价2999元
  • 图表4：莱克高端产品魔洁M12S预计售价6000元左右
  • 图表5：华帝魔碟燃气灶功能上更易清洗
  • 图表6：方太燃气灶
  • 图表7：卡萨帝“指挥家”系列
  • 图表8：美的COLMO展示
  • 图表9：奥克斯空调在多个平台出售不同款式
  • 图表10：美的青选系列定位年轻市场
  • 图表11：海尔统帅定位年轻客群
  • 图表12：海尔智慧家庭可定制化
  • 图表13：云米的人-车-家互联及AI油烟机
  • 图表14：华为摄像头与智能音响
  • 图表15：华为智能台灯

总结

2019年AWE展示了家电行业的最新发展趋势，清洁类家电与厨电竞争加剧，新品推出成为企业提价和满足消费者需求的重要手段。消费市场呈现明显分级，高端与高性价比产品并行发展，推动企业多品牌战略。同时，全屋智能家居成为未来发展的大趋势，AI与5G技术将加速其普及。尽管行业前景广阔，但新品推出的时间与销量仍存在不确定性，需关注市场反馈。