20251121-广金期货-能源化工周报_成本端拖累_PVC期价再创新低_17页_911kb

PVC 周报总结

本报告分析了2025年11月17日至21日PVC（聚氯乙烯）市场情况。核心要点包括：

• 价格走势：受成本端拖累及供需面不佳影响，PVC期货主力合约价格最低探至4416元/吨，接近历史低位；现货价格为4460元/吨，周度跌幅达3.21%。成交和持仓量环比提升，但市场观望情绪主导。

• 供应情况：PVC供应保持偏高水平，开工率和产量环比小幅上升，新装置持续投产，预计未来供应将加剧。

• 需求状况：内需受地产和基建需求走弱影响显著，例如下游制品开工率下降；外需有潜力（如印度市场），但政策不确定性限制整体拉动。

• 成本与库存：焦煤价格大幅下行，增加了成本压力；PVC库存小幅去化但仍处于高位，是价格下行的利空因素。

• 后市展望：尽管行业库存去化，但高供应格局和内需疲软预计将继续压制价格，PVC期价低位运行，不建议追空；风险包括政策变化、环保限电和煤炭价格波动。

总体而言，PVC市场面临多重下行压力，未来价格预计维持低位运行。