20151020-兴业证券-_兴业中小盘_新三板_新做市公司投资简析_18页_628kb

报告摘要

兴业中小盘/新三板新做市公司投资简析总结

核心内容概览

本报告由兴业证券首席分析师纪云涛与研究助理代云龙、邢军亮共同撰写，发布于2015年10月20日，主要分析了五家新做市公司：帝信通信、赛特传媒、迈科智能、拓新股份、美通筑机。报告从公司基本信息、主营业务、竞争优势、行业市场规模、竞争格局以及财务指标等方面进行了详细分析。

一、帝信通信

基本信息

公司名称：帝信通信
代码：831045
挂牌时间：2014-01-24
做市时间：2015/10/20
总股本：5119.00万股
流通股本：2479.47万股
总市值：5.99亿元
收盘价：11.70元
做市至今涨跌幅：1.04%
做市至今换手率：0.29%
做市商：东北证券、申万宏源证券、中国银河证券、华福证券

主营业务

研发、集成、销售电力调度通信设备
提供电力行业专网调度解决方案
产品包括集中录音系统、调度终端、调度交换机、光传输设备等

竞争优势

产品技术优势
客户开发优势
工程服务优势
运营团队优势

行业分析

市场规模：电力信息基础设施建设迅速发展，年复合增长率约20%
竞争格局：公司代理产品竞争激烈，毛利率较低；主要竞争对手为广州哈里斯、远东哈里斯、西门子等

二、赛特传媒

基本信息

公司名称：赛特传媒
代码：831493
挂牌时间：2014-12-10
做市时间：2015/10/20
总股本：2008.22万股
流通股本：559.55万股
总市值：0.90亿元
收盘价：4.50元
做市至今涨跌幅：4.65%
做市至今换手率：0.73%
做市商：招商证券、恒泰证券

主营业务

互联网房地产信息服务
新房、二手房、家装网络营销服务
电影映前广告、影城LED广告、灯箱广告等

竞争优势

客户资源优势
高效的运营团队
行业资讯整合技术
多平台分散风险
区域优势

行业分析

市场规模：网络广告市场平稳增长，2013年市场规模达1100亿元
竞争格局：行业为注意力经济，规模大的企业更具优势；主要竞争对手包括搜房网、365地产家居网等

三、迈科智能

基本信息

公司名称：迈科智能
代码：831284
挂牌时间：2014-11-06
做市时间：2015/10/20
总股本：13150.00万股
流通股本：4400.50万股
总市值：35.33亿元
收盘价：26.87元
做市至今涨跌幅：-8.42%
做市至今换手率：0.02%
做市商：申万宏源、中原证券

主营业务

家庭视听消费类电子产品（数字机顶盒及相关配件）的研发、设计、制造和销售

竞争优势

技术优势
客户资源优势

行业分析

市场规模：机顶盒市场保有量2.8亿台，尚有2.2亿台市场需求
竞争格局：中国厂家在性能、质量上达到国际水平，成本优势显著；市场竞争激烈，企业数量超400家，大部分为内地企业

四、拓新股份

基本信息

公司名称：拓新股份
代码：831508
挂牌时间：2014-12-17
做市时间：2015/10/20
总股本：6300.00万股
流通股本：3670.25万股
总市值：5.47亿元
收盘价：8.68元
做市至今涨跌幅：0.00%
做市至今换手率：0.00%
做市商：西南证券、中国中投证券

主营业务

化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售
主要产品为核苷系列化学原料药、医药中间体等

竞争优势

和谐奋进的公司文化
人才优势
产品优势
成本优势
技术开发与创新能力

行业分析

市场规模：全球药品合同生产收入年均复合增长率约10.6%；中国原料药出口规模全球第一
竞争格局：行业内企业规模普遍较小，竞争无序，小型化工企业进入导致行业竞争加剧

五、美通筑机

基本信息

公司名称：美通筑机
代码：832506
挂牌时间：2015-05-26
做市时间：2015/10/20
总股本：5035.00万股
流通股本：1984.36万股
总市值：1.66亿元
收盘价：3.30元
做市至今涨跌幅：1.54%
做市至今换手率：0.03%
做市商：中国银河、万联、财通证券

主营业务

沥青路面施工专用车辆、路面养护机械设备及沥青生产加工设备的研发、生产和销售

竞争优势

战略联盟优势
产品体系优势
产品质量与品牌优势
创新与技术优势
良好的售后服务体系

行业分析

市场规模：近年市场发展减缓，但政策刺激下前景明朗
竞争格局：主要竞争对手包括西安达刚、欧亚设备、河南高远、森远股份等；通用机械厂商如三一重工、徐工机械、中联重科也进入该行业，利用整合优势占据市场地位

财务指标概览（部分公司）

公司名称	毛利率	净利率	营业收入	净利润	经营现金流净额	期末现金余额	资产负债率
帝信通信	19.13%	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供
赛特传媒	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供
迈科智能	28.02%	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供
拓新股份	30.10%	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供
美通筑机	15.53%	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供	未提供

总结

本报告对五家新三板做市公司进行了分析，涵盖了其基本信息、主营业务、竞争优势、行业市场规模与竞争格局，以及部分财务指标。各公司均在各自领域具备一定的竞争优势，如技术优势、客户资源、产品体系等，但行业竞争格局较为激烈，尤其是电力通信和房地产信息服务行业。此外，美通筑机和拓新股份在各自行业中表现出一定的增长潜力，但需关注市场变化及政策影响。整体来看，这些公司具备一定的投资价值，但需结合市场趋势及企业实际经营情况进行综合判断。

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