20160820-中泰证券-传媒行业周报_中报密集发布_关注业绩稳定及国企改革相关个股_14页_900kb

传媒行业周报总结

核心内容

2016年8月20日发布的证券研究报告指出，传媒板块在当周大幅上涨4.41%，跑赢创业板（+4.15%）、中小板（+3.11%）和沪深300（+2.15%）。其中，万达私有化概念相关个股涨幅显著，整合营销和出版行业表现较好。报告建议投资者关注业绩稳定、国企改革及前期跌幅较大的次新和高送转主题个股。

主要观点

• 行业走势：传媒板块整体表现优于大盘，电影动画和广播电视涨幅最高，分别为5.42%和5.17%。
• 估值分析：以TTM整体法计算，传媒板块估值为55.43倍，高于沪深300的12.95倍，但低于创业板的75.07倍。细分领域中，互联网估值最高为67.75倍。
• 投资策略：
  • 主线一：推荐估值较低、业绩稳定有保障的公司。
  • 主线二：关注国企改革相关个股。
  • 主线三：关注前期跌幅较大的次新及高送转主题个股。
• 重点公司推荐：
  • 唐德影视：影视内容制作潜力派黑马，近期好声音归属案胜诉，新片票房表现优异。
  • 中文传媒：游戏业务快速发展，《COK》全球影响力大，国企改革进程加速。
  • 宝通科技：进军手游海外发行，收购易幻网络，提升海外市场份额。
  • 安妮股份：布局版权数据平台，推进收购畅元国讯。
  • 当代明诚：体育产业链布局完善，影视转型年轻化。
  • 骡威文化：IP储备丰富，影视、游戏、玩具业务协同性增强。

关键信息

一周行情回顾

• 传媒板块涨幅：4.41%
• 个股涨幅前三：皇氏集团（34.51%）、三七互娱（13.87%）、唐德影视（10.2%）
• 个股跌幅前三：凯瑞德（-6.8%）、姚记扑克（-4.95%）、思美传媒（-2.89%）

最新行业动态

• 电影票房：本周总票房为8.25亿，使徒行者票房登顶。
• 上海电影挂牌上市：发行价10.19元/股，募资9.08亿元，计划自建100家影院。
• 阿里体育签约奥运“军团”：启动明星经纪平台，吸引近百位奥运冠军加入。
• 斗鱼完成15亿元C轮融资：腾讯再次领投，继续加大头部主播和赛事资源投入。
• 乐视《盗墓笔记》首创生态硬件发行：拓展电影发行渠道，提升电影商业价值。

最新公司动态

• 三七互娱：收购中汇影视、墨鵑科技及智铭网络，完善IP产业链。
• 唐德影视：定增10亿补充影视剧业务营运资金，提升竞争力。
• 中南文化：收购值尚互动100%股权，切入移动网络游戏行业。
• 快乐购：拟购买湖南广电控制的7家公司，构建综合性传媒大集团。

行业与公司估值分析

• 重点公司估值：唐德影视、中文传媒、宝通科技、安妮股份、当代明诚、骅威文化均被推荐，估值在23倍至119倍之间。
• 跨界经营公司估值：包括三七互娱、中南文化、骅威文化等，估值在27倍至1124倍之间，体现其多元业务布局。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开资料及实地调研，不代表任何第三方意见，且可能随时调整。投资者应自行关注更新或修改，本报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。市场有风险，投资需谨慎。