20171127-山西证券-新三板研究周报_宣昌能_多措并举切实提升_IPO_企业质量_18页_1mb

新三板市场周报总结（2017年11月27日）

核心内容概述

本报告为山西证券新三板研究团队发布的2017年11月27日周报，内容涵盖市场指数、企业数量、融资情况、估值表现、山西证券挂牌及做市企业情况、以及企业重要事件等。报告指出新三板市场整体表现承压，但部分行业及企业仍展现出一定的活跃度。

主要观点

1. 市场指数表现

• 三板成指上周跌幅超1%，周五收于1280.26点，跌幅为1.03%。
• 三板做市跌幅为0.33%，收于994.6点，持续新低。
• 与主板及创业板相比，新三板市场整体表现偏弱，但中小板指上涨。

2. 市场概况

• 企业数量：新三板挂牌公司达11639家，环比下降0.09%。
• 做市与协议市场：做市成交额环比增长18.49%，占总成交额25%；创新层成交额环比下降17.7%，占总成交额51%。
• 定增情况：上周实际定增完成金额环比下降63%，共募集资金8.27亿元。

3. 市场估值

• 市场整体估值区间震荡，协议估值为28.96倍，做市估值为24.04倍，较上周有所下降。

4. 政策动态

• 中国证监会主席助理宣昌能强调提升IPO企业质量，推动多层次资本市场健康发展。
• 提出通过多措并举提高直接融资比重，坚持新股发行常态化，依法全面从严监管，把好资本市场准入关。
• 强调服务国家战略，如脱贫攻坚，为贫困地区企业开辟绿色通道。

关键信息

1. 做市与创新层成交额分化

• 做市成交额增长，但创新层成交额下降，反映出市场流动性结构的变化。

2. 新三板企业数量变化

• 上周实际挂牌企业14家，退市企业24家，整体挂牌数量略有下降。
• 新增企业行业结构以制造业为主，占比达50%。

3. 山西证券新三板业务情况

• 挂牌企业：山西证券共挂牌98家新三板企业，上周减少1家（捷帝股份）。
• 做市企业：参与做市企业共64家，上周减少1家（新达通）。

4. 企业融资活动

• 定增预案：共50家公司宣布定增预案，预计募资15.91亿元，环比下降49.68%。
• 定增实施：33家公司完成定增，共募资8.27亿元，环比下降63%。

5. 上市辅导与并购信息

• 上市辅导企业：3家企业发布上市辅导公告，涉及国信证券、中信证券、中金公司。
• 上市公司并购：4家上市公司公布并购新三板企业信息，交易金额总计约194,121万元。

6. 企业事件

• 并购信息：4家企业公布并购信息，涉及多个行业。
• 上市辅导信息：3家企业公布上市辅导信息。
• 摘牌信息：24家企业退市，主要原因为公司申请终止挂牌。

总结

本周新三板市场整体表现承压，指数下跌，成交量和成交额环比下降。做市市场表现相对较好，成交额增长，但创新层成交额下降。企业数量略有减少，但新增企业仍以制造业为主。山西证券作为主办券商，其挂牌及做市企业数量均有所减少。融资方面，定增活动不活跃，募资金额大幅下降。政策层面，证监会继续推动多层次资本市场建设，提升IPO企业质量，强调依法监管与服务国家战略。企业事件方面，多家企业公布并购及上市辅导信息，同时也有较多企业退市。整体来看，市场处于调整阶段，但部分企业仍具备发展潜力。