20190908-西南证券-影视传媒行业周报：《体育强国建设纲要》发布，扶持体育产业发展_16页_1mb

《体育强国建设纲要》发布及传媒行业分析总结

核心内容概览

本报告聚焦于传媒行业，包括电影、电视剧、综艺及游戏领域，并特别关注体育行业的发展。国务院办公厅发布《体育强国建设纲要》，提出体育产业发展的三阶段目标，强调体育产业将成为国民经济支柱性产业。此外，传媒板块整体表现良好，建议关注出版、影视、游戏及体育相关投资机会。

主要观点

1. 传媒板块表现

• 上周传媒板块上涨 4.77%，跑赢市场 0.85个百分点。
• 子行业表现：广告指数 2.43%，有线和卫星电视指数 6.55%，电影与娱乐指数 6.53%，出版指数 4.23%。

2. 电影市场

• 《速度与激情：特别行动》 和 《哪吒之魔童降世》 成为上周票房双冠。
• IMAX 2019年8月在中国大陆市场票房创 2.5亿人民币，实现 28% 同比增长。
• 下周将有 20部电影 上映，包括《小小的愿望》、《名侦探柯南》、《诛仙Ⅰ》等。

3. 电视剧市场

• 上周网络剧播放量前五：《全职高手》、《烈火军校》、《陈情令》、《长安十二时辰》、《宸汐缘》。
• 电视剧周播量前五：《陆战之王》、《小欢喜》、《山月不知心底事》、《老酒馆》、《奋斗吧，少年！》。

4. 综艺行业

• “清流节目”持续翻红，综艺节目生态向好。
• 本周综艺播映指数前五：《中餐厅第三季》、《声入人心第二季》、《中国好声音2019》、《我家小两口》、《各位游客请注意》。
• 网综播映指数前五：《脱口秀大会第二季》、《做家务的男人》、《中国新说唱第二季》、《一路成年》、《合唱吧300》。

5. 游戏行业

• 新一批国产游戏版号发布，共 41款手游 过审，其中 30款休闲益智类游戏 受关注。
• 《FIFA 20》即将上市，新增“VOLTA”模式，提升真实度。
• 《完美世界》手游表现亮眼，登顶畅销榜。

6. 体育行业

• 国务院发布《体育强国建设纲要》，提出体育产业发展的 三阶段目标：
  • 2020年：建立与全面建成小康社会相适应的体育发展新机制。
  • 2035年：形成政府主导有力、市场充满活力的体育发展格局。
  • 2050年：全面建成社会主义现代化体育强国。
• 体育板块上涨 8.64%，表现优于沪深300指数 4.72个百分点。

关键信息

投资建议

• 出版领域：关注中南传媒、凤凰传媒、山东出版、南方传媒、中信出版。
• 影视领域：推荐 芒果超媒，因其背靠湖南广电，与中移动合作。
• 游戏领域：推荐 完美世界，其手游表现稳定。
• 体育领域：推荐 星辉娱乐，具备构建“中国足球IP”的条件。

风险提示

• 传媒相关政策收紧风险。
• 业务整合或不及预期风险。
• 纸价上行风险。
• 新业务开展不及预期风险。
• 内容反响不及预期风险。
• 游戏上线时间不及预期风险。

行业动态

体育产业

• 国家体育总局副局长李建明表示，预计到2035年体育产业占GDP比重将达 4%。
• 体育强国建设纲要具有标志性意义，级别高、针对性强、指向明确。

影视行业

• 趣头条Q2财报显示广告营收同比增长 200%，但毛利率下降至 73.9%。
• 2020年文化产业发展专项资金推动影视及对外文化贸易发展。

游戏行业

• 中国手游发行商 8月全球营收15.8亿美元，占 28% 市场份额。
• 腾讯、游族、紫龙、恺英网络等企业有游戏获批。

推荐内容

电影推荐

• 《诛仙Ⅰ》：9月5日登陆内地影院，讲述少年张小凡的成长与冒险。

电视剧推荐

• 《你是我的答案》：9月9日在湖南卫视播出，讲述重案组长与少女编剧的情感纠葛。

综艺推荐

• 《时尚大师第二季》：9月7日于央视财经频道播出，聚焦中国色彩与设计。

游戏推荐

• 《FIFA 20》：9月27日发售，新增“VOLTA”模式，提升真实体验。

数据支持

• 行业总市值：16,271.77亿元
• 流通市值：16,210.12亿元
• 行业市盈率TTM：30.95
• 沪深300市盈率TTM：12.3

总结

《体育强国建设纲要》的发布为体育产业带来明确的发展指引，预计未来将成为国民经济的重要组成部分。同时，传媒板块整体表现良好，电影、电视剧、综艺及游戏市场均有亮点，建议投资者关注相关领域及企业。