20250727-国信期货-橡胶月报_重卡销量回暖_胶价有望维持上涨格局_8页_1mb

国信期货橡胶月报核心内容总结

总体概述
本报告为国信期货7月27日发布的橡胶月报，分析认为重卡销量回暖及轮胎企业开工率回升将推动天然橡胶价格稳步上涨，供应端由于减产预期和降雨影响维持偏紧格局，胶价三季度有望延续上涨态势。

供应与需求分析

1. 供应端
   全球天然橡胶处于减产周期，国内外产区7月降雨增多抑制新胶产出，原料价格维持高位。新胶供应预期升温，但实际产出受天气影响，叠加工厂原料库存偏低，原料收购价支撑强势。

2. 需求端

• 中国汽车市场6月产量和销量同比增长13.8%，新能源汽车渗透率达45.8%。
• 重卡销量显著回升，6月销量约9.2万辆，同比增长29%，1-6月累计销量同比增长6%。
• 轮胎企业开工率持续上升，虽山东地区全钢胎开工同比增10.99%，但半钢胎开工下滑3.32%，整体需求向好。

技术面分析

胶价二季度已探明底部，RU2601主力合约关注15200元/吨支撑位，合成胶及20号胶主力合约支撑分别为11200元/吨和12300元/吨。

下游产业补充

• 天然橡胶进口量上半年同比增24.1%，7月进口环比增长27.2%。
• 青岛地区库存小幅下降，期货仓单减少0.03万吨，显示市场去库意愿。
• 橡胶轮胎出口方面，1-6月出口量同比增4.5%，出口金额同比增4.9%，部分依赖新能源替代。

后市展望

预计三季度原料供应偏紧将持续，叠加重卡需求带动的轮胎消费增长，胶价或延续上涨趋势。泰国、科特迪瓦等橡胶生产国出口数据变化亦需密切关注。

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（注：全文共计约598字）