20181228-华创证券-晨会_10页_729kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份典型的晨会报告，涵盖了宏观分析、财经要闻、市场表现、公司动态、投资评级等多个板块，主要目的是为投资者提供当日的市场动态、行业趋势和投资建议。

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主要观点与关键信息

1. 工业企业利润分析

• 1-11月工业企业利润累计同比增长11.8%，增速较前值放缓1.8个百分点，11月当月利润同比下降1.8%，为2015年12月以来首次转负。
• PPI保持接近3%的高增，但利润增速转负表明量的下滑速度加快。
• 私营企业利润逆势改善，但国企和非国企、中下游行业及小企业利润占比未明显提升，说明当前利润结构并未改善。
• 预计12月PPI将回落至“1时代”，利润增速将进一步下滑。
• 资产价格角度，工业企业营收和产成品存货增速差收敛，长端利率仍有下行空间，债券仍是收益确定性较高的配置选择。
• 风险提示：中美贸易摩擦激化、国内政策转向、国际油价大幅上涨。

2. 理财子公司批筹

• 银保监会批准建行、工行设立理财子公司，26家银行表达了筹建意向。
• 理财子公司在非标债权投资、流动性管理、现金管理类产品方面具有优势。
• 中长期看，理财子公司将成为债市的重要参与者，其产品设计和风险偏好将影响市场结构。

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财经要闻

行业动态

1. 沪市年报预约时间表公布，部分公司如兰州民百、嘉泽新能业绩增长显著，市场资金可能关注其年报披露。
2. 北斗三号基本系统建设完成，开始提供全球服务，标志着北斗系统正式迈入全球时代，预计2020年总产值达2400亿至3200亿元。
3. 中石化引进系统外煤层气资源，煤层气行业受益，未来资源供应规模有望扩大。
4. 我国首个天基物联网产业联盟成立，涵盖产业链上下游，相关公司如天通股份、东方网力可能受益。
5. 工信部推动智能网联汽车发展，强调5G-V2X技术应用，支持车联网与自动驾驶发展。

政策动态

• 央行强调稳健货币政策要更加注重松紧适度，政策工具创新和组合运用将成为趋势。
• 商务部表示中美经贸磋商按计划推进，将放宽医疗教育等领域外资股比限制。
• 财政部将离岛旅客纳入免税购物政策范围，进一步支持海南旅游业。
• 全国工业和信息化工作会议提出继续推进网络提速降费、固定宽带千兆应用推广等政策。

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市场表现

国内市场

• 上证指数：收盘2,483.1，前收盘2,498.3，涨跌幅-0.61%
• 沪深300：收盘2,990.5，前收盘3,002.0，涨跌幅-0.38%
• 深证成指：收盘7,215.3，前收盘7,289.5，涨跌幅-1.02%

国际市场

• 恒生指数：收盘25,478.9，前收盘25,651.4，涨跌幅-0.67%
• 道琼斯指数：收盘23,138.8，前收盘22,878.5，涨跌幅+1.14%
• 纳斯达克：收盘6,579.5，前收盘6,554.4，涨跌幅+0.38%
• 标准普尔：收盘2,540.5，前收盘2,600.0，涨跌幅-2.29%
• 日经指数：收盘20,077.6，前收盘19,327.1，涨跌幅+3.88%

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大宗商品走势

• 纽约原油：收盘46.6，涨跌幅+9.21%
• BDI：收盘1,271.0，涨跌幅-0.63%
• LME铜：收盘5,972.0，涨跌幅+0.28%
• LME铝：收盘1,860.0，涨跌幅-1.74%
• COMEX黄金：收盘1,277.4，涨跌幅+0.35%

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公司动态

金融

• 华安证券拟1亿元参设私募基金投资拟上市企业。

环保

• 远达环保二股东拟转让8.58%股份；永清环保终止重大资产重组。

公用事业

• 哈投股份减持民生银行获投资收益近5000万元。

新能源与电力设备

• 智慧能源控股股东减持3300万股引入战投；科华恒升子公司拟建设数据中心。

通信

• 中嘉博创拟2亿-4亿回购股份；光迅科技高管减持；高升控股子公司账户被冻结。

计算机

• 信息发展拟收购华亭科技90%股权；神州信息子公司与华为签IT运维合同；恒华科技业绩预增40%-70%。

电子

• 麦捷科技、星星科技股东减持股份。

汽车

• 三花智控首次回购106万股；万里扬累计回购2.12%股份；长安汽车获6亿元新能源研发奖励。

建筑与装饰材料

• 青龙管业拟回购股份。

交通运输仓储

• 上海雅仕限售股解禁拟减持12%股份；ST长油将重新上市。

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投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

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风险提示

• 宏观经济风险：中美贸易摩擦、国内政策转向、国际油价上涨。
• 市场风险：政策加码超预期，可能对债券市场造成冲击。
• 个股风险：部分公司业绩扭亏、减持、解禁等，需关注市场反应。

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分析师信息

• 分析师名单：包括陈宝健、陈杰、陈梦、陈旭、邓芳程、董广阳、方振、冯自力、高昕炜、耿琛、郭庆龙、洪锦屏、胡金、胡毅、李而实、李佳、梁涛、刘阳、娄湘虹、鲁佩、牛播坤、潘文韬、庞天一、邱迪、任志强、桑梓、师克克、孙渊、王保庆、王祎佳、王君、王俊杰、王小川、王秀强、王鸢、王薇娜、王舫朝、卫喆、吴一凡、吴璋怡、肖丽荣、徐驰、徐康、严鹏、于潇、袁豪、张明、张燕、张瑜、赵志铭、周冠南等。

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