20220622-国盛证券-交易情绪跟踪第148期_货币持续宽裕_情绪继续拉高_16页_1mb

报告摘要

投资策略总结

核心内容

本报告分析了2022年6月17日当周A股市场的交易结构、市场情绪及宏微观流动性情况，旨在为投资者提供市场动态及策略建议。

主要观点

交易结构：
- 涨跌分化水平有所回升，二八收益分化回落至23.48%，二八成交分化升至29。
- 个股交易集中度上升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达到18.17%、41.79%和56.65%，所处历史分位数分别达到86.00%、86.00%和87.60%。
- 行业交易集中度整体回落，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别达到9.24%、26.84%和40.17%，所处历史分位数分别达到1.60%、2.40%和5.00%。
- 个股与行业交易分化水平均有所回升，前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别达到18.39%、9.81%和6.18%，所处历史分位数分别为37.30%、66.10%和68.10%；行业交易分化系数分别达到39.51%、18.35%和12.82%，所处历史分位数分别为85.80%、68.00%和66.00%。
市场情绪：
- 股民情绪指标（IISI）升至-0.55，情绪继续拉高。
- 全A涨跌停比值10日均线升至6.24，换手率升至7.68%。
- VIX指数环比回升3.38，升至31.13，反映市场恐慌程度有所上升。
- 新高个股数量回升，新低个股数量回落。60日新高个股数量10日均线升至252，历史新高的个股数量升至16。
- 趋势占优个股数目回升，60日均线以上个股占比升至53.04%。
- MACD强势股占比回落至40.51%，弱势股占比升至12.59%。
- 杠杆资金情绪升至33.91%，外资交易盘净流入MA30升至12.14亿元。
宏微观流动性：
- 货币流动性持续宽松，但短期利率有所回升，各期Shibor利率整体有所回升，人民币升值。
- 偏股基金新发规模约27.75亿元，ETF份额环比减少3.52亿份，北上资金净流入174.04亿元，融资余额环比增加197.59亿元。
- IPO新增3家，均为创业板，首发融资规模约46.63亿元。解禁规模约1032.02亿元，主要集中在主板、创业板和科创板。
- 产业资本减持规模约70.85亿元，其中美容护理行业减持居前。

关键信息

交易结构变化：
- 成交结构偏向金融与疫后修复，券商、汽车、保险等细分行业成交占比抬升。
- 白酒、化学制剂、基建、住宅开发等行业成交占比回落。
资金供给与需求：
- 资金供给方面，偏股基金新发规模有限，ETF份额减少，北上资金净流入显著。
- 资金需求方面，IPO融资规模有所增加，解禁压力抬升，产业资本减持规模较大。
风险提示：
- 海外市场波动加剧。
- 宏观经济可能出现超预期波动。
- 统计模型存在误差，需谨慎对待。

结构总结

交易结构跟踪

涨跌分化水平：
- 近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.36%、0.31%和0.02%。
- 二八收益分化回落至23.48%，二八成交分化升至29。
交易集中度：
- 个股交易集中度上升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达到18.17%、41.79%和56.65%。
- 行业交易集中度整体回落，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别达到9.24%、26.84%和40.17%。
交易分化水平：
- 个股交易分化系数分别达到18.39%、9.81%和6.18%，所处历史分位数分别为37.30%、66.10%和68.10%。
- 行业交易分化系数分别达到39.51%、18.35%和12.82%，所处历史分位数分别为85.80%、68.00%和66.00%。

市场情绪跟踪

股民情绪指标（IISI）升至-0.55。
全A涨跌停比值10日均线升至6.24，换手率升至7.68%。
VIX指数回升至31.13，反映市场恐慌程度上升。
新高个股数量回升，新低个股数量回落。
趋势占优个股数目回升，60日均线以上个股占比升至53.04%。
MACD强势股占比回落至40.51%，弱势股占比升至12.59%。
杠杆资金情绪升至33.91%，外资净流入升至12.14亿元。

宏微观流动性跟踪

货币松紧：
- 货币无新增投放，短期利率走高，Shibor利率整体回升，人民币升值。
- 各期国债收益率整体回升，信用利差出现分歧。
资金供给：
- 偏股基金新发规模约27.75亿元，ETF份额减少3.52亿份。
- 北上资金净流入174.04亿元，融资余额增加197.59亿元。
资金需求：
- IPO新增3家，均为创业板，融资规模约46.63亿元。
- 解禁规模约1032.02亿元，主要集中在主板、创业板和科创板。
- 产业资本减持规模约70.85亿元，其中美容护理行业减持居前。

其他信息

分析师：张峻晓，执业证书编号：S0680518110001。
研究助理：王程锦，执业证书编号：S0680120070053。
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