20260303-宝城期货-【套利数据】(2026.03.03)_40页_7mb

宝城期货品种套利数据日报（2026年3月3日）总结

一、动力煤

核心内容

• 动力煤基差数据持续为负，且近期有所收窄。
• 5月-1月、9月-1月、9月-5月的跨期价差均为0，表明不同合约间无明显价差。

主要观点

• 动力煤现货价格持续低于主力合约，但跌幅逐渐收窄，可能反映市场供需关系趋于稳定。
• 跨期价差为零，说明近期合约间价格趋同，可能受市场预期或政策影响。

关键信息

• 2026/03/02基差为-48.4元/吨。
• 2026/02/24基差为-74.4元/吨，为最低点。
• 无跨期价差，市场可能处于震荡状态。

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二、能源化工

（一）能源商品

• INE原油基差波动较大，从-2.96元/吨到35.02元/吨。
• 燃料油基差为负，但近期有所回升，从-160.18元/吨到65.82元/吨。
• 原油/沥青比价保持稳定，波动较小。

主要观点

• 原油基差波动明显，可能与国际油价变动有关。
• 燃料油基差为负，但近期有所改善，显示市场对燃料油的需求或供应有所变化。
• 原油与沥青的比价稳定，可能反映两者之间的供需关系保持一致。

关键信息

• 2026/03/02 INE原油基差为35.02元/吨。
• 2026/02/24 INE原油基差为-2.96元/吨，为最低点。
• 原油/沥青比价为0.1470。

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（二）化工商品

• 橡胶基差持续为负，且波动较大。
• 甲醇基差波动明显，从-10元/吨到-104元/吨。
• PTA、LLDPE、PP等化工品基差也呈现波动，部分品种出现正值。

主要观点

• 橡胶基差持续为负，可能反映市场对橡胶的需求或供应紧张。
• 甲醇基差波动较大，显示市场对甲醇的预期存在分歧。
• PTA、LLDPE、PP等化工品基差波动，部分品种价格有所上涨，可能反映季节性或政策性因素。

关键信息

• 2026/03/02 橡胶基差为-445元/吨，甲醇为-10元/吨。
• 2026/02/24 橡胶基差为-230元/吨，甲醇为-12.5元/吨。
• 5月-1月橡胶跨期价差为-525元/吨，9月-1月为-635元/吨，9月-5月为-110元/吨。

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三、黑色商品

核心内容

• 螺纹钢、焦炭、焦煤基差为负，且波动较大。
• 铁矿石基差为负，但近期有所改善。
• 跨期价差显示不同合约间存在显著差异。

主要观点

• 螺纹钢、焦炭、焦煤现货价格低于主力合约，可能反映市场对未来价格的预期较低。
• 铁矿石基差有所改善，可能显示市场对铁矿石的供需关系有所调整。
• 跨期价差显示市场对不同期限合约的预期存在分歧。

关键信息

• 2026/03/02 螺纹钢基差为103.0元/吨，焦炭为-147.0元/吨，焦煤为106.0元/吨。
• 5月-1月螺纹钢跨期价差为-57.0元/吨，焦炭为-172.5元/吨，焦煤为-297.5元/吨。
• 9月-1月螺纹钢跨期价差为-23.0元/吨，焦炭为-94.0元/吨，焦煤为-198.0元/吨。

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四、有色金属

（一）国内市场

• 铜、锡基差为负，铝、锌、铅、镍基差波动较大。
• 基差数据反映市场对各金属的供需关系及预期。

主要观点

• 铜、锡现货价格低于主力合约，可能反映市场对需求的担忧。
• 铝、锌、铅、镍基差波动明显，显示市场对这些金属的预期存在分歧。
• 跨品种价差显示不同金属之间的相对价格关系。

关键信息

• 2026/03/02 铜基差为-1320元/吨，锡为-8010元/吨。
• 2026/02/27 铜基差为-1720元/吨，锡为-19240元/吨。
• 跨品种价差如豆一/玉米为1.99，豆粕-菜粕为543元/吨。

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五、股指期货

核心内容

• 沪深300、中证500、中证1000基差为正，上证50基差为负。
• 跨期价差显示不同合约间的价差情况，整体为负。

主要观点

• 沪深300、中证500、中证1000基差为正，可能反映市场对股指的乐观预期。
• 上证50基差为负，可能显示市场对上证50的悲观情绪。
• 跨期价差为负，显示市场对远期合约的预期较低。

关键信息

• 2026/03/02 沪深300基差为17.47元，上证50为0.67元，中证500为31.33元，中证1000为53.17元。
• 跨期价差如沪深300次月-当月为-8.2元，中证1000次季-当季为-198.0元。

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