20250713-华安证券-全球科技行业周报_模型与应用共振_关注AI应用_29页_1mb

行业周报总结

1. 本周行情回顾

• 国内指数：
  • 上证指数：+1.09%
  • 创业板指：+2.36%
  • 人工智能指数：+1.3%
  • 传媒指数：+3.22%
• 港股表现：
  • 涨幅前三：新高教集团（+24.18%）、中国儒意（+20.22%）、宇华教育（+17.24%）
  • 跌幅前三：金山软件（-5.22%）、网易-S（-3.9%）、心动公司（-2.01%）
• 美股表现：
  • 涨幅前三：富途控股（+23.15%）、Unity（+10.72%）、叮咚买菜（+3.85%）
  • 跌幅前三：欧特克（-11.45%）、Zoom Video Communications（-6.59%）、赛富时（-5.17%）

2. 行业要闻

• AI + 领域：
  • 海外进展：OpenAI 收购 io Products，布局 AI 硬件；xAI 发布 Grok 4，支持多代理推理；谷歌 Gemini 引入长文本处理与多模态能力。
  • 国内进展：阿里通义开源 HumanOmniV2，腾讯发布 Hunyuan3D-PolyGen 三维生成模型；月之暗面发布 Kimi K2（1T 参数），支持 128K 上下文与多模态任务。
• 互联网：
  • 游戏行业：Sensor Tower 数据显示中国厂商 6 月全球收入超 17.6 亿美元，点点互动与《Kingshot》表现亮眼。
  • 跨境电商：Temu 计划进军欧洲食品市场，欧盟拟取消 150 欧元以下免税门槛；美国拟对多国实施阶梯关税（最高 70%）。
  • 消费领域：小米汽车累计交付超 30 万台。
• 传媒与影视：
  • 影视：暑期档票房破 25 亿，《侏罗纪世界：重生》票房领先。
  • 游戏：《斗罗大陆：猎魂世界》公测登顶免费榜第一；手游畅销榜由恺英网络、三七互娱等主导。

3. 投资建议

• 海外 AI：关注 Meta、Adobe、Microsoft 等公司在硬件与大模型的合作进展。
• 国内 AI：重点布局百度文心一言、阿里巴巴通义、腾讯混元、华为盘古等头部模型相关企业。
• 消费与电商：跨境企业需应对 tariffs 压力，建议关注亚马逊、拼多多、速卖通。
• 游戏与影视：暑期档票房与新游表现将推动传媒板块机会。

4. 风险提示

• 消费复苏不及预期、AI 技术落地延迟、全球政策监管趋严等。