20140430-兴业证券-银行_理财产品周报_20页_803kb

报告摘要

银行业理财产品周报总结（2014年4月21日-2014年4月27日）

核心内容概览

本报告分析了2014年4月第四周（2014/04/27）的银行理财产品市场情况，包括发行市场、到期市场、预期收益率变化、产品类型分布及基础资产构成。同时，对过去一年及更长时间的数据进行了回顾，以提供更全面的市场趋势分析。

主要观点

预期收益率变化：本周全市场人民币理财产品预期年化收益率短期上升，中长期下降。其中，1周和2周的收益率涨幅最大，分别达到36bps和39bps；3个月期和4个月期跌幅最大，分别为18bps和29bps。
产品发行情况：本周共发行975款理财产品，较上周减少3.08%。3个月以内产品占比62.6%，6个月内产品占比83.7%。非保本型产品占比70.2%，较上周有所上升。
基础资产分布：本周发行的利率产品占比31.3%，债券产品占比27.2%，票据产品占比2.7%，股票产品占比1.7%。与上周相比，利率和债券类产品占比上升，票据和股票类产品占比下降。
发行银行：中国建设银行发行数量最多，共99款，占首位；民生银行发行76款，居次席。中国建设银行自2012年初至今累计发行9974款理财产品，持续位居第一。
到期产品情况：本周到期产品共1062支，较上周增加1.0%。3个月以内到期产品占比67.51%，6个月以内到期产品占比88.04%。实际收益率等于预期的有359款，占比33.52%。
风险提示：报告指出需关注监管政策的超预期变化、银行存款上浮比例的提高以及银行信贷资产信用风险的暴露。

关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率统计

期限	2014/04/06	2014/04/13	2014/04/20	2014/04/27
1周	3.37%	4.12%	3.62%	3.99%
2周	3.48%	4.33%	3.90%	4.29%
1个月	5.16%	5.17%	5.00%	5.01%
2个月	5.30%	5.28%	5.21%	5.09%
3个月	5.40%	5.48%	5.48%	5.30%
4个月	6.08%	5.68%	5.70%	5.42%
6个月	5.52%	5.60%	5.59%	5.43%
9个月	5.94%	6.05%	5.81%	5.65%
1年	5.83%	5.75%	5.63%	5.69%

2. 本周发行市场概况

发行总量：975款，较上周减少3.08%。
期限分布：
- 1个月以内：65款，占比6.7%
- 1-3个月：545款，占比55.9%
- 3-6个月：206款，占比21.1%
- 6-12个月：146款，占比15.0%
- 12-24个月：9款，占比0.9%
- 24个月以上：0款，占比0.0%
- 未公布：4款，占比0.4%
收益类型分布：
- 保本固定型：81款，占比8.3%
- 保本浮动型：210款，占比21.5%
- 非保本型：684款，占比70.2%

3. 本周到期市场概况

到期总量：1062款，较上周增加1.0%。
期限分布：
- 1个月以内：66款，占比6.21%
- 1-3个月：651款，占比61.3%
- 3-6个月：218款，占比20.53%
- 6-12个月：118款，占比11.11%
- 12-24个月：3款，占比0.28%
- 24个月以上：3款，占比0.28%
- 未公布：3款，占比0.28%
收益率情况：
- 实际收益率等于预期的：359款，占比33.52%
- 实际收益率大于预期的：1款，占比0.09%
- 实际收益率小于预期的：0款，占比0.00%

4. 币种类型分布

人民币：931款，占比95.5%
美元：23款，占比2.4%
其他：13款，占比1.3%

5. 基础资产类型分布

股票：39款，占比1.7%
债券：625款，占比27.2%
利率：720款，占比31.3%
票据：62款，占比2.7%
信贷资产：22款，占比1.0%
汇率：14款，占比0.6%
商品：7款，占比0.3%
其他：810款，占比35.2%

数据列表

表 8：理财产品期限情况（新发产品）

日期	1个月以内	1到3个月	3到6个月	6到12个月	12到24个月	24个月以上	未公布	总计
2009-05	117	124	80	101	37	4	2	465
2009-06	131	145	133	114	75	10	4	612
2009-07	175	138	133	95	44	5	3	593
2009-08	242	153	139	109	37	5	6	686
2009-09	260	207	261	199	67	6	6	1000
2009-10	187	211	201	159	47	1	4	810
2009-11	223	1788	801	329	23	8	51	3134
2009-12	89	2801	973	536	52	13	43	3005
2010-01	303	2871	990	494	43	10	58	4769
2010-02	275	2312	845	442	69	22	19	3951
2010-03	191	2599	1041	672	68	12	19	4602
2010-04	279	2613	947	616	43	8	27	4533

表 9：理财产品收益类型（新发产品）

日期	保本浮动型	保本固定型	非保本型	总计
2009-05	176	105	184	465
2009-06	247	112	253	612
2009-07	208	114	271	593
2009-08	228	107	351	686
2009-09	290	144	566	1000
2009-10	254	129	427	810
2009-11	279	157	620	1056
2009-12	320	142	508	970
2010-01	317	163	167	647
2010-02	234	181	152	567
2010-03	349	248	332	929
2010-04	358	265	400	1023
2010-05	322	254	379	955
2010-06	369	242	422	1033
2010-07	354	278	392	1024
2010-08	405	342	366	1113
2010-09	368	316	406	1156
2010-10	359	268	299	926
2010-11	339	343	390	1205
2010-12	424	354	493	1482
2011-01	424	954	3391	4769
2011-02	339	783	2829	3951
2011-03	382	961	3259	4602
2011-04	502	880	3151	4533

表 10：理财产品币种类型（新发产品）

日期	人民币	美元	其他	总计
2009-04	398	53	46	497
2009-05	384	45	36	465
2009-06	525	51	36	612
2009-07	508	50	35	593
2009-08	618	38	30	686
2009-09	917	46	37	1000
2009-10	729	53	28	810
2009-11	978	52	26	1056
2009-12	887	50	33	970
2010-01	530	66	51	647
2010-02	469	59	39	567
2010-03	782	76	71	929
2010-04	863	78	82	1023
2010-05	800	76	79	955
2010-06	900	59	74	1033
2010-07	860	72	92	1024
2010-08	920	82	111	1113
2010-09	940	82	134	1156
2010-10	742	73	111	926
2010-11	966	87	152	1205
2010-12	1221	96	165	1482
2011-01	1400	102	160	1662
2011-02	1137	78	130	1345
2011-03	1682	109	203	1994
2011-04	1536	81	147	1764
2011-05	1622	88	144	1854
2011-06	1858	106	185	2149
2011-07	1822	97	155	2074
2011-08	1903	106	205	2214
2011-09	2089	88	158	2335
2011-10	1963	82	152	2197
2011-11	2224	80	154	2458
2011-12	1860	84	148	2092
2012-01	1716	62	105	1883
2012-02	2168	100	179	2447
2012-03	2325	88	148	2561
2012-04	1958	90	149	2197
2012-05	2204	87	160	2451
2012-06	1714	70	135	1919
2012-07	2378	75	140	2593
2012-08	2548	79	158	2785
2012-09	2502	62	111	2675
2012-10	2451	45	104	2600
2012-11	2974	54	106	3134
2012-12	2867	50	88	3005
2013-01	2823	59	128	3010
2013-02	2219	53	97	2369
2013-03	3008	61	110	3179
2013-04	2557	50	66	2673
2013-05	2978	65	76	3119
2013-06	2977	43	61	3081
2013-07	3517	65	60	3642
2013-08	3464	52	51	3567
2013-09	3667	46	52	3765
2013-10	327	82	134	3478
2013-11	497	59	128	3010
2013-12	1860	84	148	2092
2014-01	1716	62	105	1883
2014-02	2168	100	179	2447
2014-03	2325	88	148	2561
2014-04	1958	90	149	2197

结论

本报告全面分析了2014年4月第四周银行理财产品的市场表现，指出短期收益率上升，中长期收益率下降的趋势。同时，非保本型产品占比上升，利率和债券类产品占比增加，而票据和股票类产品占比下降。中国建设银行仍是发行主力，其理财产品发行量持续领先。报告还提醒投资者关注监管政策变动及信用风险，以更好地进行投资决策。

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