20231022-开源证券-中小盘周报_华为全液冷超充推动800V高压快充普及_45页_3mb

中小盘周报（2023年10月）核心总结

市场表现

1. 整体跌幅显著

• 上证综指收于2983点，下跌34.0%；深证成指收于9570点，下跌49.5%；创业板指收于1897点，下跌49.9%。
• 大小盘指数同步下行：大盘指数下跌41.6%，小盘指数下跌47.7%，小盘/大盘比值达1.36。
• 重点个股表现分化：莱特光电(+724%)、盐津铺子(+20.22%)、台华新材(+18.52%)涨幅居前，黄金珠宝指数逆势走高。

核心观点与机会主题

1. 华为液冷超充技术革新带动800V高压快充普及

   • 高功率液冷充电桩实现600kW输出功率、全气候适应性和跨车型兼容性，解决充电效率与散热难题
   • 功率池化技术实现场站充电利用率提升30%，政策利好叠加需求增长推动充电桩缺口填补（截至6月底车桩比2.44:1）
   • 关联产业链：华测导航（车载定位）、经纬恒润（组合导航）、炬光科技（激光技术）、德赛西威（域控制器）

2. 智能汽车智能化浪潮持续推进

   • 特斯拉引领下，智能化升级重塑行业格局，重点关注域控制器、座舱系统、存储芯片等增量部件
   • 连锁标准件企业估值重构：盐津铺子（全渠道布局）、良品铺子（爆款驱动）、佩蒂股份（功能性宠物食品）

下滑内容

1. 市场分化明显

   • 中小盘股普遍承压（全周上涨个股不足30%）
   • 个股业绩分化：亿纬锂能发布千亿级股权激励（2024年营收目标10000亿元）

2. 政策红利加速渗透

   • 工信部启动智能网联汽车准入试点，上海推进车路协同建设
   • 美国AI芯片新规升级却不影响中国算力需求增长，液冷技术成高压快充标准

3. 新增长领域布局

   • 新型晶体管能耗降低99%，助力可穿戴AI设备普及
   • ASML光刻设备放宽中国大陆出口限制，利好半导体设备商

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