汽车行业智能驾驭、电动未来系列报告：800V高压快充，系统性技术升级带来价值增量-20211230-招商证券-30页_2mb

智能驾驭、电动未来系列报告总结

核心内容

随着电动车渗透率的快速提升，提升补能效率成为车企提升用户体验和差异化竞争的重要方向。800V高压快充技术被视为解决充电焦虑的重要方案，具备系统性技术升级带来的价值增量。该技术不仅有助于缩短充电时间，还能够推动电池、电控、连接器、继电器、熔断器和薄膜电容等多个部件的性能提升和成本优化。

主要观点

• 充电焦虑亟待解决：电动车使用体验的关键在于续航和充电效率，800V高压快充技术可显著提升充电速度，缩短充电时间。
• ChaoJi快充标准即将落地：国内ChaoJi快充标准已发布，支持350kW-900kW大功率充电，有望统一多国标准，提升充电兼容性。
• 高压方案已获车企认可：保时捷Taycan、现代IONIQ5、起亚EV6、比亚迪、长城、广汽、小鹏等车企纷纷布局800V平台，推动其成为电动车市场的重要趋势。
• 系统性技术升级带来多处价值增量：800V架构下，电池、电控、连接器、继电器、熔断器和薄膜电容等部件均将获得技术升级，带来价值提升或进口替代机会。
• 投资建议：推荐具备800V技术优势的整车厂（如比亚迪、长城汽车、广汽集团、吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车）和相关零部件供应商（如欣锐科技、斯达半导、汇川技术、瑞可达、宏发股份、法拉电子、中熔电气）。

关键信息

技术升级与价值提升

产业趋势

• 车企布局：华为、小鹏汽车、广汽集团、长城汽车、岚图汽车、比亚迪等车企均布局800V高压快充方案，推动其成为主流架构。
• 技术路线：全系高压、部分高压和全部低压架构各有优劣，全系高压成为未来趋势。
• 充电设施：充电基础设施正成为国家战略，推动充电桩向大功率发展，预计未来2-3年将有更多800V车型及充电桩交付。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期；
• 大功率充电桩普及不及预期；
• 800V新车型推进力度不及预期。

图表与数据

• 图1：对比ICEV、普通电动车与大功率电动车在长途旅行中的充电时间差异。
• 图2：显示充电基础设施成为国家战略，补贴从车上向车下转移。
• 图3：国内ChaoJi充电标准发布。
• 图4：海外快充标准向1000V、500A发展。
• 图5：ChaoJi充电标准兼容性强。
• 图6：桩端高压化部件新选型比例较小。
• 图7：车端高压化主要零部件需重新选型。
• 图8：全系高压系统架构。
• 图9：部分高压系统架构。
• 图10：全部低压系统架构。
• 图11：保时捷Taycan高压架构。
• 图12：石墨表面包覆/混合无定型碳微观结构。
• 图13：纳米硅负极微观形貌。
• 图14：BMS主要功能。
• 图15：BMS电器架构。
• 图16：SiIGBT和SiC MOSFET耐压程度对比。
• 图17：SiIGBT和SiC MOSFET转化效率对比。
• 图18：SiC MOSFET尺寸远小于Si MOSFET。
• 图19：SiC MOSFET的损耗小于SiIGBT。
• 图20：SiC在多方面提升效率差异。
• 图21：2021年SiC功率器件中600V产品占比高。
• 图22：预计2026年SiC功率器件中1200V产品占主要份额。
• 图23：全球碳化硅产业链参与者众多。
• 图24：SiC产业链主要有晶片、外延和器件三个环节。
• 图25：全球碳化硅导电型衬底市场Cree一家独大。
• 图26：全球碳化硅导电型外延片市场由双寡头垄断。
• 图27：全球碳化硅功率器件市场海外巨头占据主要份额。
• 图28：国外SiC衬底技术进展。
• 图29：国内SiC衬底技术进展。
• 图30：高压连接器在整车的分布情况。
• 图31：连接器下游应用领域。
• 图32：2019年连接器全球竞争格局。
• 图33：继电器在新能源汽车中的应用。
• 图34：继电器在充电桩中的应用。
• 图35：2019年新能源高压直流继电器全球市场份额。
• 图36：2019年新能源高压直流继电器国内市场份额。
• 图37：熔断器在新能源汽车的应用。
• 图38：2019年熔断器全球市场份额。
• 图39：2019年新能源汽车熔断器国内市场份额。
• 图40：DC-Link电容安全膜与普通膜对比。
• 图41：全球薄膜电容市场格局。
• 图42：华为动力域全栈高压解决方案。
• 图43：高压架构下整车成本上升小于2%。

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结论

800V高压快充技术正在成为电动车行业的重要发展方向，推动整车及关键零部件的技术升级和价值提升。随着技术的成熟和产业链的完善，该技术将显著改善用户充电体验，同时为相关零部件企业带来进口替代和供应链变革的机遇。