20240801-德邦证券-高压快充系列之一_800V高压快充渗透加速_带来产业增长升级新动能_20页_2mb

行业深度研究：高压快充技术驱动电气设备行业发展

报告要点

• 高压快充技术优势
  • 提升充电功率（如从200kW升至400kW），有效缩短充电时间（如10分钟即可补充600km续航）。
  • 通过800V高压平台减重（如电池重量减少25kg），降低能源损耗，提高车辆续航能力。
  • 改善驾驶体验，解决用户“充电不方便”的顾虑，促进新能源汽车渗透率二次提升。

高压快充渗透加速

• 充电桩缺口
  • 当前多数电动汽车平均充电时长超过1小时，高压快充需求与现有充电桩数量不匹配。
  • 上海120kW以上快充枪仅1万个，2023-2026年需新增98万台高压直流桩。
• 政策与市场驱动
  • 政策鼓励快充基础设施建设和光储充一体化发展，目标覆盖县级及乡级充电网络。
  • 多家车企积极布局800V高压快充技术（如问界、理想、极氪等），推动技术普及。

核心零部件技术升级

• 车载电源与电驱系统
  • 800V平台对车载电源提出更高要求，设计复杂化带动价值量提升。
  • 电驱系统集成化趋势明显，三合一电驱渗透率达65.5%（2023年），集成化进一步减重、降本。
• 电池材料创新
  • 快充电池重点优化Li+传输动力学，通过二次造粒、炭化包覆提升石墨负极性能。
  • LiFSI电解质性能优异，推动快充电池的安全性与低温性能提升。

快充生态配套设施构建

• 储能与液冷技术
  • 储能电站替代变电站改造能节省成本，兼具电网灵活性与能源经济性。
  • 液冷技术解决超充散热问题，提升充电枪功率与可靠性，降低成本。
• 全液冷分体式直流母线架构
  • 提升功率利用率至98%，可支持光伏与储能一体化，平滑充电负荷波动。

投资建议与风险提示

• 投资建议
  • 关注高压快充零部件企业（如威迈斯、欣锐科技）、整桩及模块供应商（如通合科技）、液冷超充企业（如永贵电器、沃尔核材）及电池材料厂商（如信德新材、中科电气）。
• 风险提示
  • 新能源车需求不及预期、行业竞争加剧、技术迭代不及预期及募投项目进度延迟等风险。

分析师与关联信息

• 游览电气行业，德邦证券研究团队
• 出版日期：2024年8月1日
• 法律声明：严禁转发，仅限德邦证券合规客户使用。