20260119-申港证券-证券行业周报_行业指数表现偏弱_7页_588kb

投资摘要总结

核心内容

1. 中加央行续签本币互换协议
   中国人民银行与加拿大银行于2026年1月续签双边本币互换协议，互换规模为2000亿元人民币，协议有效期为五年，可根据双方意愿展期。

2. 协议意义
   该协议有助于加强中加金融合作，扩大本币使用，促进双边贸易与投资便利化，维护金融稳定。其签署背景为加拿大总理卡尼访华期间，被视为加拿大在“美国优先”政策下的战略突围，对人民币国际化具有示范效应。

3. 市场回顾
   上周（1.12-1.16），沪深300指数下跌0.57%，而证券行业指数下跌2.21%，板块内仅3家个股上涨，其余47家下跌。证券行业二级指数的PE为17.12，自2021年1月以来处于相对低位。

4. 投资策略
   本周投资策略为“增持（维持）”，认为当前证券板块估值较低，具备一定投资价值。

主要观点

• 政策层面：中加互换协议是两国深化金融合作的重要举措，对人民币国际化具有积极意义。
• 市场表现：证券行业近期表现较弱，但估值处于历史低位，具备一定吸引力。
• 投资建议：分析师建议增持证券板块，认为其未来可能有较好表现。

关键信息

• 协议规模：2000亿元人民币
• 有效期：5年，可展期
• 市场表现：
  • 沪深300指数：-0.57%
  • 证券行业指数：-2.21%
  • 证券行业PE（2026年1月16日）：17.12倍
• 估值情况：自2021年1月以来，证券行业PE处于相对低位。
• 投资评级：增持（维持）
• 分析师：徐广福
• 发布日期：2026年01月19日

行业相关报告

1. 《证券行业研究周报：开年小幅上涨》（2026-01-13）
2. 《证券行业研究周报：行业指数全年小幅收涨》（2026-01-07）
3. 《证券行业研究周报：行业指数上周小幅攀升》（2025-12-30）

本周市场表现概览

股价涨跌幅前五名（周度）：

• 太平洋
• 广发证券
• 方正证券
• 华林证券
• 第一创业

股价涨跌幅后五名（周度）：

• 国信证券
• 兴业证券
• 国泰海通
• 中信建投
• 中银证券

本年度证券行业表现

股价涨跌幅前五名（年内）：

• 华林证券
• 华鑫股份
• 长江证券
• 哈投股份
• 太平洋

股价涨跌幅后五名（年内）：

• 兴业证券
• 中信建投
• 国联民生
• 中银证券
• 东方证券

风险提示

• 政策风险：国际政治经济环境变化可能影响协议执行及金融合作。
• 市场波动风险：证券行业受市场情绪和宏观经济影响较大，存在短期波动风险。

投资评级说明

基准指数说明：

• A股市场：沪深300指数
• 香港市场：恒生指数
• 美国市场：标普500指数或纳斯达克指数