20220228-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_11页_954kb

报告摘要

本晨报聚焦于2022年2月28日黑色系商品市场动态，涵盖铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、动力煤和玻璃等品种的分析，重点围绕基本面数据、趋势强度、市场观点及投资建议展开。

趋势强度：0（中性）
主要观点：
- 钢厂复产推动价格上涨，但港口库存未有效去化，显示供需改善有限。
- 冬奥会期间部分钢厂限产，铁水产量反复。
- 钢材现货利润已降至低位，抑制钢厂补库意愿。
- 政策调控压力加大，发改委约谈相关企业，市场情绪承压。
投资建议：政策冲击持续，上方空间有限，建议谨慎操作。

趋势强度：-1（偏弱）
主要观点：
- 下游钢材产量增加但累库削弱需求兑现预期。
- 供给压力增加，库存维持高位。
- 炉料成本坍塌，进一步加剧双硅价格下行压力。
- 需求确认不足，补库动力有限。
投资建议：短期偏弱运行，但下行空间有限，中期观望为主。

趋势强度：0（中性）
主要观点：
- 前期补库驱动的上涨终结，市场压力凸显。
- 终端加工企业回款差，抑制下游补库。
- 贸易商以消化库存为主，出货放缓。
- 期货市场大跌引发期现套利商出货，市场承压。
投资建议：补库动力有限，中期震荡格局，下方支撑1800-1900，中期压力2200-2300。

铁矿石：
- 期货价格：12205合约昨日收盘价680.5元/吨，跌3.13%。
- 现货价格：进口矿价格整体下行，国产矿价格波动较小。
- 库存：全国45个港口进口铁矿库存环比下降147.48万吨。
螺纹钢 & 热轧卷板：
- 期货价格：RB2205收盘价4617元/吨，跌1.85%；HC2205收盘价4796元/吨，跌1.07%。
- 现货价格：全国螺纹钢和热卷价格普遍下跌。
- 库存：总库存环比上升94.94万吨。
硅铁 & 锰硅：
- 期货价格：硅铁205合约收盘价8780元/吨，跌0.61%；锰硅205合约收盘价8114元/吨，跌0.35%。
- 产量与需求：硅铁周供应12.31万吨，周需求23266.8吨；锰硅周供应20.46万吨，周需求13.6万吨。
焦炭 & 焦煤：
- 期货价格：焦煤JM2205收盘价2511.5元/吨，跌1.77%；焦炭J2205收盘价3183元/吨，跌2.87%。
- 现货价格：北方港口焦煤报价普遍上涨，焦炭现货价格周环比上涨200元/吨。
动力煤：
- 期货价格：ZC205合约收盘价745元/吨，跌5.64%。
- 现货价格：南方港口外贸动力煤报价上涨，国内坑口报价维持稳定。
玻璃：
- 期货价格：FG205合约收盘价1891元/吨，跌4.97%。
- 现货价格：全国多数地区价格小幅下行，市场成交偏弱。