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2015年2月新三板市场投资月报总结

核心内容概述

2015年1月份，新三板市场表现出强劲的增长态势，挂牌公司数量、定向增发预案数量以及券商做市数量均创下新高，市场活跃度显著提升。做市板块成交额首次接近协议转让板块，标志着新三板市场结构正在发生变化，融资功能进一步增强。

主要观点

• 市场活跃度提升：1月份新三板挂牌公司数量达到293家，创2014年以来单月新高；定向增发预案数量达140个，涉及资金42.47亿元，平均募资2909万元。
• 做市板块崛起：做市板块成交额在1月份接近协议转让部分，显示做市机制对市场流动性提升的作用显著。
• 券商做市积极：14家券商为一家做市，创纪录；安信证券在做市和挂牌推荐方面表现突出，排名第6位。
• 行业分布广泛：挂牌公司涉及多个行业，包括但不限于生物医药、信息技术、教育、环保、能源等。
• 融资情况良好：圣泉集团募资7.72亿元，为最大单笔融资；溢价发行占比高，显示市场对优质资产的偏好。

关键信息

市场概况

• 截至2015年2月15日，新三板挂牌公司总数达1968家。
• 做市公司数量为158家，占总挂牌公司数量的8%。
• 做市成交额在1月份达到5.55亿元，接近协议转让成交额5.14亿元。

做市公司分析

• 市值分布：60%的做市公司市值在1亿-5亿元之间，市值超过30亿元的公司有2家。
• 总股本分布：90%的做市公司总股本在1亿股以下，仅有3家公司总股本超过2亿股。
• 做市商数量：14家券商为一家做市，创纪录；5家及以上做市商的公司占23%。

安信证券做市公司

• 安信证券成功推荐挂牌公司63家，在审项目16家，综合排名第6。
• 已做市公司包括：
  • 万绿生物（芦荟原料产品供应可口可乐、伊利等）
  • 中瀛鑫（安防配套产品优质供应商）
  • 哇棒传媒（移动互联网广告全案策划）
  • 深冷能源（工业领域液态二氧化碳）
  • 英富森（信息服务软件应用于国家图书馆等）
  • 华维电瓷（江西省首家国家电网瓷绝缘子供应商）
  • 斯达科技（主营光伏光电设备）

1月份发行和交易情况

• 挂牌公司数量：1月份挂牌公司293家，创下单月新高。
• 协议转让成交量：前3名为联讯证券、九鼎投资、建工华创，其中联讯证券成交量最高，达8607.6万股。
• 做市转让成交量：前3名为融信租赁、行悦信息、星和众工，成交量均在1000万股以上。
• 协议转让成交额：前3名为九鼎投资、联讯证券、成大生物，其中九鼎投资成交额达3.18亿元。
• 做市转让成交额：前3名为先临三维、中科国信、维珍创意，成交额均在7000万元以上。

定向发行融资情况

• 定增预案数量：1月份共发布140多个定向发行预案，涉及资金42.47亿元。
• 定增募资金额：平均募资2909万元，圣泉集团募资7.72亿元。
• 发行价情况：大部分公司溢价发行，溢价率5.38%；部分公司折价发行，折价率0.64%。
• 典型公司：
  • 欧迅体育、聚宝网络、星展测控、东润环能发行价较高。
  • 奥凯立、百傲科技、金宏气体、智信股份等在预案公告前有成交，通常折价或平价发行。

风险提示

• 业绩波动风险：部分公司净利润为负，如彩讯科技、金泰得、天阶生物。
• 制度推进风险：市场制度推进不达预期可能影响市场发展。

总结

2015年1月份，新三板市场整体表现活跃，挂牌公司数量、融资规模及市场流动性均有所提升。做市机制逐渐发挥重要作用，成交额接近协议转让部分。安信证券在做市和挂牌推荐方面表现突出，其做市公司涵盖多个行业，具有较强的市场竞争力。尽管市场活跃，但业绩波动和制度推进仍是潜在风险。