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沥青市场分析总结

一、行情回顾

2022年12月1日，沥青2301主力合约收出一颗上影线28个点、下影线10个点、实体26个点的阴线。具体价格数据如下：

• 开盘价：3499
• 收盘价：3473
• 最高价：3527
• 最低价：3463
• 涨幅：0.43%（较上一交易日收盘价上涨15个点）

整体走势呈现震荡收涨态势，价格波动以跟随原油成本端为主，短期维持震荡运行。

二、消息面分析

1. EIA周度库存报告

• 美国原油库存降至五年最低，周度下降1260万桶，库欣库存下降40万桶。
• 汽油库存增加280万桶，馏分油库存增加350万桶，不包括SPR在内的油品总库存周度下降880万桶，对油价形成利好。
• 美国原油产量保持稳定，为1210万桶/日。
• 美国炼厂开工率周度攀升1.3%至95.2%。
• 美国石油表需周度略降16万桶/日至1970万桶/日，汽油表需基本持稳。
• 美国净进口周度下滑，是库存下降的主要原因。

2. 美国9月产量数据

• 美国9月原油产量环比上升2.4%至1227万桶/日，创疫情以来新高。
• 美国天然气产量达1112亿立方英尺/日，创历史新高。

3. OPEC产量变化

• OPEC 11月原油产量环比下降71万桶/日，至2901万桶/日。
• 减产执行率为163%，表明OPEC对减产政策执行较为严格。

4. 俄罗斯产量情况

• 俄罗斯11月石油产量升至八个月高点，为1090万桶/日，环比增长1.4%。
• 国内炼油厂加工量扩大2.7%至近577万桶/日，显示加工能力增强。

三、基本面情况

1. 供给端

• 截至11月29日，国内沥青79家样本企业产能利用率为37.6%，环比下降0.6个百分点。
• 主要因山东地区主力炼厂停产并转产渣油，带动整体开工率下降。
• 12月国内沥青总计划排产量为229.5万吨，环比下降79.2万吨。
• 部分炼厂有转产或停产预期，但12月降产符合季节性规律，对市场提振效果有限。

2. 库存端

• 截至11月29日，国内54家沥青样本厂库库存共计100.1万吨，环比增加8.2万吨。
• 社会库库存为55.2万吨，环比下降0.9万吨。
• 11月以来，受价格下跌影响，业者观望情绪浓厚，以消耗社会库资源为主。
• 厂库库存持续增加，总库存连续四期呈现累库状态。

3. 需求端

• 北方地区受冷空气影响，需求骤降，整体交投气氛冷清。
• 南方地区需求不温不火，部分炼厂出货一般。
• 西北、东北、华北山东地区赶工项目逐渐收尾，需求减少。
• 华东地区部分炼厂仍执行汽运优惠政策以促进销售。
• 华南个别炼厂主要执行前期合同，市场成交偏弱。

四、市场展望

• 当前沥青整体供需仍相对疲软，短期价格波动以跟随原油成本端为主。
• 天气和疫情因素对需求端的抑制逐渐显现，需继续关注供需面变化。
• 技术面上，沥青2301主力合约日线图显示震荡走势，上方仍受多条均线压制，MACD指标开口向下，短期趋势偏弱。

五、风险提示

• 原油价格波动可能对沥青价格产生较大影响。
• 天气和疫情因素仍可能对需求端造成持续压力。
• 供应端调整及库存变化将影响市场走势，需密切关注。

六、免责声明

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