20180424-长城国瑞证券-电气设备行业周报2018年第16期_四部委启动新能源车补贴清算_有助于改善行业现金流_28页_2mb

电气设备与新能源行业周报总结（2018年第16期）

核心内容概述

2018年4月24日发布的长城国瑞证券研究所行业周报聚焦于电气设备与新能源行业，涵盖一周行情回顾、行业数据跟踪、重点公告、股东交易动态、业绩公告及下周重要事项预告。报告整体对行业持“看好（维持）”态度，并强调了政策支持对行业发展的积极影响。

主要观点

• 政策支持改善现金流：四部委启动新能源车补贴清算工作，有助于改善新能源汽车行业的现金流，推动行业进一步健康发展。
• 行业表现分化：上周电气设备与新能源行业整体下跌，其中新能源汽车板块表现较差，新能源板块小幅上涨，电气设备板块下跌。
• 新能源车动力电池增长显著：2018年3月我国新能源汽车动力电池装机总电量约2.08GWh，同比增长122%。
• 储能行业发展迅速：2017年中国新增投运电化学储能项目装机规模达121MW，同比增长16%，锂离子电池在电化学储能中占比最高。
• 行业业绩分化明显：部分企业业绩增长，部分企业业绩下滑，新能源汽车板块表现优于传统电气设备板块。
• 股东减持影响市场情绪：上周有3家上市公司的重要股东减持，合计减持市值达9968.93万元。
• 下周解禁市值大：12家上市公司下周限售股解禁，合计解禁市值约78.39亿元。

关键信息

一周行情回顾

• 市场整体下跌：沪深300指数下跌2.85%，所有主要行业中仅计算机和国防军工上涨。
• 行业指数表现：长城国瑞电气设备与新能源行业指数（GWG电新）下跌3.09%，新能源汽车指数大跌5.46%，新能源指数上涨0.30%，电气设备指数下跌2.75%。

行业数据跟踪

光伏设备

• 本周重点跟踪光伏设备相关价格数据，包括国产与进口原生多晶硅价格、单/多晶硅片与电池片价格、组件现货价等，整体价格稳定。

风电设备

• 本周重点跟踪风电产量、发电设备利用小时、基本建设投资完成额、新增设备容量等数据，部分数据呈现波动。

核电设备

• 核电产量和各类容量数据有所变动，具体数据需参考图表。

发电设备数据

• 发电设备产量和利用小时数据有所波动，反映行业动态变化。

新能源汽车

• 2018年3月新能源汽车动力电池装机总电量约2.08GWh，同比增长122%。
• 2017年新能源汽车产销量数据表明行业持续增长，但部分企业业绩表现不佳。

电力设备与新能源行业上市公司重点公告速览

本周多家上市公司发布业绩预告或年报，主要涉及：

• 业绩预告：思源电气、威尔泰、江特电机、大洋电机、摩恩电气、方正电机、华锋股份、炬华科技、国电南自、正泰电器、振江股份、科华恒盛、科达利、天赐材料、长缆科技、创新股份、台海核电、中利集团、旷达科技、富临精工、蓝海华腾、麦格米特、当升科技、杭锅股份等。
• 年报披露：部分公司如汉缆股份、天顺风能、金杯电工、国电南自、正泰电器、振江股份、科华恒盛、富临精工、蓝海华腾、麦格米特、当升科技、杭锅股份等披露了2017年年报。

业绩变动情况

• 预增：江特电机、科华恒盛、中来股份、隆基股份、鹏辉能源、富临精工、道氏技术、当升科技、杭锅股份等。
• 略增：摩恩电气、方正电机、科达利、天赐材料、长缆科技、创新股份、华光股份、麦格米特、金银河等。
• 续盈：威尔泰、振江股份、天顺风能、金杯电工、华光股份、富临精工、金银河等。
• 扭亏：深圳惠程。
• 预减：华友钴业、福斯特、华光股份、中利集团、中环股份、金利科技、星云股份、国轩高科、蓝海华腾、麦格米特、金银河等。
• 略减：中利集团、科达利、天赐材料、富临精工、蓝海华腾等。
• 续亏：部分公司如汉缆股份、炬华科技等。

重要股东二级市场交易

• 减持情况：上周有3家上市公司的重要股东减持，合计减持市值达9968.93万元。
• 具体减持：
  • 节能风电：减持2笔，合计市值约2442万元。
  • 神力股份：减持1笔，市值约569.85万元。
  • 坚瑞沃能：减持5笔，合计市值约3890万元。

上市公司最新业绩公告

• 2017年业绩公告：截至2018年4月22日，共有246家上市公司发布年度报告或业绩快报，其中业绩增长高于30%的公司85家，占比34.6%。
• 细分板块表现：
  • 新能源汽车板块：预增71家，略增54家，合计125家，占比约37.88%（预增）和19.70%（略增）。
  • 新能源板块：预增和略增公司占比约30.23%。
  • 传统电气设备板块：预增和略增公司占比约25%和23.96%。
• 业绩变动原因：
  • 部分公司因新能源业务增长带动业绩提升。
  • 部分公司因市场环境变化、成本上升等因素导致业绩下滑。

风险提示

• 分布式光伏发展不及预期：可能影响行业增长。
• 新能源汽车销量不及预期：影响相关企业业绩。
• 风电消纳和装机情况不及预期：影响行业发展。
• 核电项目审批重启不及预期：影响核电板块表现。
• 电力市场化改革进度不及预期：影响行业整体发展。

下周重要事项预告

• 限售股解禁：12家电气设备与新能源行业上市公司限售股解禁，合计解禁市值约78.39亿元。
• 重点解禁公司：金雷风电、鹏辉能源、星云股份为首发股东解禁。

总结

本报告指出，新能源汽车行业的补贴清算政策有助于改善行业现金流，提升市场信心。同时，新能源板块整体表现优于传统电气设备板块，部分企业业绩增长显著。但行业整体仍面临一定的风险，如新能源汽车销量、风电消纳、核电审批及电力市场化改革等不及预期的风险。下周限售股解禁规模较大，可能对市场产生影响。