20220821-中邮证券-化工新材料行业周报_四川限电推涨工业硅及黄磷等化工品_寻找能源革命背景下新材料行业发展新机遇_9页_859kb

化工新材料行业周报总结 (2022.8.15-2022.8.21)

核心内容概述

本报告分析了化工新材料行业在2022年8月15日至21日期间的市场表现、价格动态及投资建议，指出在能源革命背景下，行业面临结构性机遇与挑战。

行业表现

• 整体表现：申万基础化工指数本周下跌1.99%，在申万31个一级行业中排名第26；申万石油化工指数下跌0.58%，排名第18。
• 市场对比：上证综指下跌0.57%，创业板指数上涨1.61%，显示化工新材料行业在整体市场中表现偏弱。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：国恩股份（+24.95%）、风光股份（+24.59%）、新纶新材（+23.64%）、道明光学（+20.56%）、双象股份（+16.24%）
  • 跌幅前十：鹿山新材（-14.05%）、润禾材料（-14.02%）、争光股份（-11.60%）、聚赛龙（-11.45%）、七彩化学（-11.26%）

行业数据跟踪

本周化工品价格变化

• 涨幅前五：

  • 金属硅（22.05%）
  • 黄磷（20.16%）
  • 三聚氰胺（14.29%）
  • DMC（10.53%）
  • 焦炭（6.90%）

• 跌幅前五：

  • 硫酸和鼎（-23.47%）
  • 液氯（-20.92%）
  • 盐酸（-17.86%）
  • 合成氨（-15.73%）
  • 硫酸双狮（-14.29%）

本周化工品价差变化

• 涨幅前五：

  • PVA-醋酸乙烯价差（270%）
  • 己内酰胺-纯苯价差（112.54%）
  • 黄磷-磷矿石价差（53.94%）
  • 丙烯腈-丙烯价差（31.44%）
  • 环氧丙烷-丙烯价差（24.48%）

• 跌幅前五：

  • 炭黑-煤焦油价差（-60%）
  • PVC-电石价差（-28.52%）
  • R134a-三氯乙烯价差（-26.31%）
  • 三聚磷酸钠-磷酸价差（-16.40%）
  • 纯苯-石脑油价差（-15.67%）

投资建议

主线一：行业基本面见底，景气度有望向上

• 推荐关注：
  • 赛轮轮胎（未覆盖）
  • 玲珑轮胎（未覆盖）
  • 森麒麟（未覆盖）
  • 合盛硅业（未覆盖）

主线二：能源革命带来新材料第二增长曲线

• 重点推荐：
  • 胶黏剂龙头：回天新材（未覆盖）、硅宝科技（未覆盖）
  • 碳纤维龙头：中复神鹰（未覆盖）、吉林碳谷（未覆盖）
  • 聚醚胺龙头：晨化股份（未覆盖）、阿科力（未覆盖）
  • 顺酐酸酐固化剂龙头：濮阳惠成（未覆盖）
  • 磷化工龙头：川恒股份（未覆盖）

主线三：高景气度维持，供需格局紧张

• 推荐关注：
  • 纯碱行业龙头：远兴能源（未覆盖）、和邦生物（未覆盖）

风险提示

• 宏观经济增速低于预期
• 产品价格大幅下跌
• 新项目进展低于预期
• 环保安全不达标

投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上
  • 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数10%-20%
  • 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300指数-10%至10%
  • 回避：预计未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计未来6个月内行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上
  • 中性：预计未来6个月内行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%
  • 弱于大市：预计未来6个月内行业指数涨幅低于沪深300指数5%

• 可转债投资评级：

  • 推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
  • 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
  • 中性：预计未来6个月内涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%
  • 回避：预计未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数5%以上

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