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碳排放核算体系统一规范进程有望加速

核心内容概述

本报告分析了2022年8月22日环保与专精特新行业的最新动态，重点围绕碳排放核算体系统一规范的进程、行业政策支持、投资主线及重点公司表现等方面展开。

主要观点

环保观点

1. 碳排放核算统一规范进程有望加速
   • 发改委、国家统计局、生态环境部联合印发《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》。
   • 碳排放统计核算为实现碳达峰碳中和目标提供数据支撑。
   • 2023年目标：建立部门协作机制，推动碳排放统计核算工作稳步开展，初步建成统一规范的核算体系。
   • 2025年目标：完善核算体系，提高数据质量，为碳达峰碳中和提供全面、科学、可靠的数据支持。
   • 核算方法由国家统计局统一制定，鼓励各地区制定省级以下核算方法。
   • 生态环境部、市场监管总局会同行业主管部门修订重点行业碳排放核算方法及相关国家标准。
   • 建立重点产品碳排放核算方法，完善国家温室气体清单编制机制。

专精特新观点

1. 关注“国产替代”与“碳中和”两条投资主线
   • 国家自2018年起加大专精特新企业培育力度，推动中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展。
   • 目前已有4922家专精特新“小巨人”企业，其中A股上市公司超700家。
   • 政策支持下，核心零部件国产替代需求增加，预计到2025年，70%的核心基础零部件和关键基础材料实现自主保障。
   • “碳中和”目标明确，预计“十四五”期间光伏&风电装机规模和新能源车渗透率将加速提升，带动全产业链设备需求增长。

本周建议关注

• 谱尼测试：深耕检测行业20年，全国布局近30个检测基地，业务结构持续优化，管理效率提升，股权激励目标明确。
• 协鑫能科：并网装机容量持续增长，布局绿色出行，推进电动汽车充电业务，换电站建设加速。
• 燕麦科技：FPC测试龙头，客户覆盖全球前十大FPC企业中的八家，业务拓展至新能源汽车和智能穿戴领域。
• 华铁股份：轨交座椅和给水系统市场稳定增长，市占率约50%，盈利能力强，拟收购轨交轮对资产，优化海外布局。

行情回顾

环保行业

• 8月15日至8月19日，环保及公用事业（中信）指数上涨0.85%，跑赢沪深300指数1.81pct，但低于创业板指0.76pct。
• 上周环保板块仅监测板块下跌，跌幅为2.63%；节能、大气板块涨幅最大，分别为5.78%和1.31%。
• 谱尼测试、协鑫能科、燕麦科技、高能环境等公司表现较好。

专精特新行业

• 上周涨幅前10名包括：同飞股份、派能科技、安达智能等；跌幅前10名包括：海天瑞声、奥维通信、深科达等。
• 本周新上市专精特新公司包括：C远翔（301300.SZ）、C凯格（301338.SZ）、智微智能（001339.SZ）等。

本周行业要闻

环保行业

• 三部门联合印发碳排放统计核算实施方案，推动碳达峰碳中和工作。
• 永清环保与湖南衡阳松木经济开发区签订合作协议，投资30亿元建设碳达峰和多能互补一体化示范园区。
• 协鑫能科拟募集45亿元可转债，用于协鑫电港二期和电池级碳酸锂工厂建设。
• 瀚蓝环境、富春环保等公司中报披露，业绩表现分化。

专精特新行业

• 陕西省财政奖励新增238家省级“专精特新”中小企业，累计奖励资金达1.2亿元。
• 燕麦科技入选国家级专精特新“小巨人”企业名单。
• 苏试试验、天准科技、广电计量等公司中报披露，业绩表现良好。

本周公司要闻

环保公司

• 旺能环境上半年营收增长9.08%，净利润增长13.29%，收购南通回力橡胶77%股权。
• 新元科技上半年营收下降17.19%，净利润下降22.3%。
• 瀚蓝环境上半年营收增长34.81%，净利润下降12.34%。
• 富春环保上半年营收增长20.83%，净利润下降60.75%。

专精特新公司

• 燕麦科技入选国家级专精特新“小巨人”企业名单。
• 苏试试验、天准科技、广电计量等公司中报披露，业绩增长显著。

投资策略

• 环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值，建议逢低布局。
• “专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展。
• 维持环保&专精特新行业“推荐”评级。

重点关注个股及盈利预测

风险提示

• 政策落地进度不及预期
• 上市公司订单增速不及预期
• 税收优惠制度变化
• 并购进度不及预期
• 疫情反复影响
• 重点关注公司业绩不及预期