20151229-渤海证券-化工行业2016年年度投资策略报告_辞旧迎新_关注新兴产业及转型带来的新机遇_51页_1mb

化工行业2016年年度投资策略报告总结

核心内容

2016年化工行业整体面临宏观经济疲软和传统行业需求低迷的挑战，但受益于国家政策扶持和新兴产业的快速发展，部分细分领域将迎来新的增长机遇。报告重点推荐锂电池产业链、石墨烯产业和农资电商作为投资方向，并列出多个重点标的公司。

主要观点

• 外围经济复苏缓慢：美国、日本、欧元区经济增速均较低，出口和进口均呈下降趋势，整体复苏乏力。
• 国内经济下行压力大：2016年国内经济仍处于底部调整期，传统化工品需求增长缓慢，行业整体低迷。
• 化工行业评级为“中性”：由于传统行业仍面临较大经营压力，但部分新兴产业如新材料、新能源汽车等将保持较快增长。
• 投资方向聚焦：
  • 锂电池产业链：受益于新能源汽车快速发展，动力电池需求将带动锂电产业链整体增长。
  • 石墨烯产业：应用前景广阔，预计2020年全球市场规模达2.78亿美元，2023年将超13亿美元。
  • 农资电商：随着土地流转加速，农资一体化需求增加，电商成为突破口。

关键信息

1. 行业基本面

• 宏观经济疲软：PMI指数持续低于荣枯线，PPI为负，显示整体需求不足。
• 上游原料价格低迷：原油和煤炭价格下跌，成本支撑减弱。
• 下游需求疲软：房地产、汽车、家电等传统行业增速放缓，影响化工品需求。
• 固定资产投资放缓：化工行业整体投资增速下降，部分子行业如石油加工、化纤等受政策和市场影响。

2. 锂电池产业链

• 新能源汽车快速发展：2015年新能源汽车产量同比增长400%，预计2020年达到300万辆。
• 动力电池需求激增：2014年动力电池在锂电池中占比16%，2016年将进入快速发展期。
• 关键材料需求上升：碳酸锂、六氟磷酸锂等价格持续上涨，市场前景良好。
• 重点公司推荐：天赐材料、新宙邦、石大胜华、众和股份、宝泰隆、华丽家族、史丹利、诺普信、扬农化工。

3. 石墨烯产业

• 应用前景广阔：涵盖锂电池、超级电容器、LED、生物制药、传感器、航空等多个领域。
• 市场增长潜力大：预计2020年全球市场规模达2.78亿美元，2023年将超13亿美元。
• 技术壁垒高：目前主要由日韩企业主导，中国企业正逐步实现进口替代。

4. 农资电商

• 土地流转加速：家庭承包耕地流转面积达4.03亿亩，占家庭承包面积的30.4%。
• 一体化需求上升：零散销售模式难以满足规模种植需求，电商成为切入点。
• 政策支持：国家推动农业信息化，为农资电商发展提供良好环境。

重点品种推荐

• 天赐材料：增持
• 新宙邦：增持
• 石大胜华：增持
• 众和股份：增持
• 宝泰隆：增持
• 华丽家族：增持
• 史丹利：增持
• 诺普信：增持
• 扬农化工：增持

行业趋势与前景

• 锂电池产业链：预计2016年动力电池市场将快速增长，带动上游材料需求。
• 石墨烯产业：在政策支持和技术进步下，产业化进程加快，未来市场空间巨大。
• 农资电商：成为传统农业信息化的重要推动力，具有长期发展潜力。

总结

2016年化工行业整体面临较大挑战，但新兴产业如锂电池材料、石墨烯和农资电商将成为主要增长点。报告建议投资者关注这些领域，尤其是具备技术优势、产业链布局和政策支持的龙头企业。