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市场供应充足，豆粕维持震荡

核心内容

本报告主要分析了豆粕与玉米市场近期的供需情况、价格变动及市场策略。整体来看，豆粕和玉米市场均受到季节性因素、天气变化及国际出口数据的影响，价格走势呈现震荡格局。

豆粕市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：

  • 豆粕2605合约昨日收盘价为2782元/吨，较前日上涨16元/吨，涨幅0.58%。
  • 菜粕2605合约昨日收盘价为2297元/吨，较前日上涨26元/吨，涨幅1.14%。

• 现货价格：

  • 天津地区豆粕现货价格为3170元/吨，较前日无变化，现货基差M05 + 388，较前日下降16。
  • 江苏地区豆粕现货价格为3070元/吨，较前日无变化，现货基差M05 + 288，较前日下降16。
  • 广东地区豆粕现货价格为3080元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M05 + 298，较前日下降6。
  • 福建地区菜粕现货价格为2500元/吨，较前日上涨20元/吨，现货基差RM05 + 203，较前日下降6。

市场分析

豆粕库存持续消耗，但整体仍高于历史同期水平。国内豆粕价格短期受美豆提振影响偏强运行，但巴西新季大豆丰收预期将增加供应压力，预计未来豆粕价格仍将偏弱运行。

策略建议

• 策略：谨慎偏空
• 风险提示：南美收获情况

玉米市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：

  • 玉米2603合约昨日收盘价为2274元/吨，较前日下跌9元/吨，跌幅0.39%。
  • 玉米淀粉2603合约昨日收盘价为2530元/吨，较前日下跌10元/吨，跌幅0.39%。

• 现货价格：

  • 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，较前日无变化，现货基差C03 + 66，较前日下降1。
  • 吉林地区玉米淀粉现货价格为2630元/吨，较前日无变化，现货基差CS03 + 100，较前日上升10。

市场分析

随着春节临近，下游企业开始备货，深加工企业收购需求上升。但由于降雪天气影响，到货量偏低，玉米收购价格同步上调。北港库存小幅增加，而南港内贸库存仍持续消耗，价格偏高。饲料企业目前以执行合同为主，库存仍低于历史同期。未来需重点关注现货购销情况、进口情况及谷物拍卖进展。

策略建议

• 策略：中性
• 风险提示：谷物拍卖情况

关键图表与数据

• 图1至图42展示了豆粕与玉米相关的价格、基差、库存、产量及需求等数据。
• 图表来源为钢联数据与华泰期货研究院，涵盖全国及地区性的价格与库存信息。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

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