20240901-国联证券-润丰股份-301035.SZ-景气低迷_汇兑损失致盈利承压_6页_1mb

润丰股份（301035）2024年上半年业绩承压。报告显示，公司营收同比增长13%至57亿元，但归母净利润下滑57%至18.2亿元，主要受农药行业景气低迷和大额汇兑损失影响，后者造成财务费用率急剧变动。分析师维持“买入”评级，预计2024至2026年营收增速分别为18%至15%，净利润虽短期减少但长期增长潜力显现。

上半年，公司TOC业务占比持续升高，毛利率同比提升，海外农药出口表现较好。公司在美国、西班牙的并购项目已实现增长。尽管景气度面临压力，但企业战略调整和产品溢价具有一定韧性，维持行业领先地位。

下半年行业或现修复弹性，需关注政策、外汇等叠加风险，建议关注订单量与盈利边际改善。