> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 半导体行情周点评总结 ## 核心内容 本周半导体板块整体表现强劲，涨幅达6.66%，在电子行业中表现突出。不同细分领域表现各异，整体呈现分化态势。 ### 行情回顾 - **沪深300指数**：本周上涨0.97%。 - **电子行业**：本周上涨0.35%。 - **半导体板块**：本周上涨6.66%，涨幅排名靠前的细分领域依次为： - 分立器件（+11.38%） - 集成电路制造（+10.69%） - 集成电路封测（+7.7%） - 半导体材料（+3.13%） - 模拟芯片设计（-3.62%） - 数字芯片设计（-4.35%） - 半导体设备（-6.1%） ### 主要观点 1. **数字芯片设计**：板块整体下跌4.35%，但部分二线存储芯片标的出现补涨，如国科微、北京君正。华为发布的“韬定律”通过逻辑折叠技术提升芯片性能，利好国产算力芯片发展。海外存储股上涨，而A股存储股回调，但DRAM和NAND现货价格仍持续上涨，预计HBM/DRAM紧缺至少持续至2028年第二季度。 2. **模拟芯片设计**：板块下跌3.62%，但受益于AI电源和新能源车需求增长，功率半导体行业进入涨价周期，预计后续将逐步进入上行周期。 3. **集成电路制造**：板块上涨10.69%，A股中燕东微、华虹公司、晶合集成、中芯国际涨幅领先。华为“韬定律”推动了国内先进制程发展，同时由于TSMC和Samsung加速减产八英寸晶圆，成熟制程晶圆厂预计涨价，推动板块上涨。 4. **集成电路封测**：板块上涨7.7%，顾中科技、华天科技、甬矽电子、长电科技涨幅领先。华为“韬定律”利好先进封装技术，封测板块近期持续补涨，低估值标的相对安全。 5. **半导体设备**：板块下跌6.1%，此前涨幅较大，进入高位回调。长鑫存储IPO过会，长江存储扩产招标进行中，设备板块有订单和业绩支撑，建议持续关注。 6. **半导体材料&电子化学品**：板块上涨3.13%，电子化学品下跌4.76%。中船特气、西安奕材涨幅领先。日本厂商因原料供应受限，7月起难以维持WF6生产，利好国内相关企业。半导体硅片行业经过多轮涨价，有望走出低谷期，建议关注结构性改善机会。 ### 投资建议 - 半导体板块经过两个月持续上涨，可能进入短暂休整。 - AI需求依然强劲，行业基本面风险较小。 - 建议关注以下方向： - 低位周期上行方向：如功率半导体、半导体材料等。 - 景气加强方向：如先进封装、成熟制程晶圆厂等。 - 推荐关注公司：中芯国际、扬杰科技、生益科技、江丰电子、立昂微。 ## 风险提示 - 技术迭代不及预期的风险。 - 国际贸易风险。 - 市场竞争加剧的风险。 ## 分析师信息 - **高峰**：电子行业首席分析师，北京邮电大学电子与通信工程硕士，吉林大学工学学士。2年电子实业经验，7年证券从业经验，2022年加入中国银河证券研究院。 - **刘来珍**：电子行业分析师，上海交通大学硕士，2023年加入中国银河证券研究院。 ## 资料来源 中国银河证券研究院 ## 相关研究 1. 【银河电子】行业深度(Token 经济研究系列之电子行业篇_硬件是 Token 经济学下核心投资方向 2. 【银河电子】半导体行情周点评_板块持续高景气,建议关注滞涨标的 3. 【银河电子】半导体行情周点评_板块行情向增量、瓶颈、周期反转环节扩散 ## 评级标准 | 评级类型 | 说明 | |----------|------| | 行业评级 | 推荐：相对基准指数涨幅10%以上；中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间；回避：相对基准指数跌幅5%以上 | | 公司评级 | 推荐：相对基准指数涨幅20%以上；谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间；中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间；回避：相对基准指数跌幅5%以上 | ## 联系信息 | 地点 | 联系方式 | |------|----------| | 深圳 | 苏一耘：0755-83479312 / suyiyun_yj@chinastock.com.cn；程曦：0755-83471683 / chengxi_yj@chinastock.com.cn | | 上海 | 林程：021-60387901 / lincheng_yj@chinastock.com.cn；李洋洋：021-20252671 / liyangyang_yj@chinastock.com.cn | | 北京 | 田薇：010-80927721 / tianwei@chinastock.com.cn；褚颖：010-80927755 / chuying_yj@chinastock.com.cn | 公司网址：[www.chinastock.com.cn](http://www.chinastock.com.cn)