20250609-东海期货-股指期货周报_中美关税谈判释放积极信号_提振国内风险偏好_10页_669kb

宏观金融周报总结

核心内容概览

本周报告聚焦于股指期货市场的表现与影响因素，分析了股市行情、资金情况、期指行情、持仓资金、价差变化等多个维度，并结合中美关税谈判和国内政策动态，提出了投资建议和风险提示。

市场行情回顾

指数表现

• 沪深300指数：收于3873.98点，较前值上涨0.88%。
• 上证50指数：收于2688.85点，较前值上涨0.38%。
• 中证500指数：收于5762.08点，较前值上涨1.60%。
• 中证1000指数：收于6152.84点，较前值上涨2.10%。

成交量变化

• 沪深300指数累计成交8723亿元，日均成交2181亿元，较前值增加263亿元。
• 中证500指数累计成交6333亿元，日均成交1583亿元，较前值增加267亿元。
• 中证1000指数累计成交9799亿元，日均成交2450亿元，较前值增加374亿元。

行业表现

表现较好的前五名行业

1. 通信：+5.06%
2. 有色金属：+3.79%
3. 电子元器件：+3.58%
4. 计算机：+3.26%
5. 综合金融：+2.91%

表现较差的前五名行业

1. 家电：-1.75%
2. 食品饮料：-0.65%
3. 交通运输：-0.56%
4. 煤炭：-0.32%
5. 钢铁：-0.18%

资金情况

• 两市融资融券余额：17941亿元，较上周上升102亿元。
• 沪深300指数：资金净买入111亿元。
• 上证50指数：资金净买入-3亿元。
• 中证500指数：资金净买入45亿元。

期指行情回顾

各主力合约表现

• IF：收于3855.4点，较前值上涨0.86%，累计成交193327手，日均成交48332手，较前值减少11223手。
• IH：收于2673.6点，较前值上涨0.24%，累计成交101573手，日均成交25393手，较前值减少6262手。
• IC：收于5725.4点，较前值上涨1.73%，累计成交162423手，日均成交40606手，较前值减少13972手。
• IM：收于6100.2点，较前值上涨2.25%，累计成交420819手，日均成交105205手，较前值减少33088手。

持仓资金情况

• IF持仓金额：625.5亿元，较上周下跌3.8亿元。
• IH持仓金额：150.1亿元，较上周下跌2.7亿元。
• IC持仓金额：559.5亿元，较上周上升9.7亿元。
• IM持仓金额：898.3亿元，较上周上升8.4亿元。

价差与比价分析

基差

• IF：-18.58点
• IH：-15.25点
• IC：-36.68点
• IM：-52.64点

价差

• IF合约：次月-当月-37.40点；当季-次季-34.60点；次季-当季-37.40点。
• IH合约：次月-当月-30.80点；当季-次季-6.40点；次季-当季-1.00点。
• IC合约：次月-当月-70.40点；当季-次季-119.80点；次季-当季-127.40点。
• IM合约：次月-当月-94.00点；当季-次季-165.40点；次季-当季-179.80点。

比价

• IF与IH：当月比值1.4420，次月比值1.4447，当季比值1.4351，次季比值1.4214。
• IC与IH：当月比值2.1415，次月比值2.1398，当季比值2.0995，次季比值2.0520。
• IM与IH：当月比值2.2816，次月比值2.2727，当季比值2.2154，次季比值2.1481。

主要逻辑与市场驱动

基本面

• 中国5月份PMI数据显示经济增长有所加快。

政策面

• 商务部等五部门组织“新能源汽车下乡”活动，提振汽车消费。
• 启动“服务消费季”活动，释放服务消费潜能。

关税谈判

• 中美元首通话，同意尽快举行新一轮会谈并互发访问邀请，释放积极信号。
• 短期提振国内风险偏好，市场交易逻辑聚焦于中美贸易政策变化与国内增量政策的实施力度。

操作建议与风险提示

操作建议

• 谨慎做多，市场短期受政策利好支撑，但需关注后续政策落地效果。

风险因素

• 稳增长政策不及预期
• 流动性收紧超预期
• 地缘关系恶化超预期

数据来源

• Wind、iFinD、东海期货研究所整理

重要声明

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