20210515-格林期货-螺纹期货周报_价格深度调整_等待回调买入机会_19页_784kb

文档总结

核心内容

本报告主要围绕钢铁行业（以螺纹钢为主）的市场分析展开，涵盖供需变化、库存情况、成本支撑、期货与现货价格关系以及政策影响等多个方面。重点分析了近期市场出现的深度回调现象，并对未来市场走势进行了预判，同时列出了相关的风险提示。

主要观点

价格深度调整，等待回调买入机会

• 市场现状：近期螺纹钢价格出现大幅回调，主要受国常会政策影响，市场情绪有所降温。
• 操作建议：建议前期多单止盈，中期可关注回调后的逢低买入机会。
• 价格走势：现货价格高位需关注下游接受程度，若需求放缓或现货价格跟不上，可能引发期价回调。

多空逻辑

关键信息

供应与需求

• 供应：唐山限产对开工率有明显影响，但其他地区企业可能弥补减产，短流程产量快速恢复。
• 需求：下游成交恢复，但近期成交量回落，南方汛期可能进一步压制需求。

库存变化

• 厂库：全国样本钢厂厂库环比减少，显示供应端有所收缩。
• 社库：社会库存持续下降，但降幅放缓，库存压力有所显现。

成本支撑

• 焦炭：连续6轮提涨，成本支撑增强。
• 废钢：采购价格大幅提升，进一步支撑成本。
• 铁矿石：价格突破200美元关口，成本支撑明显。

期货与现货关系

• 基差：上海现货贴水螺纹主力合约100多元，期货价格大幅升水，若现货无法跟涨，可能引发期货回调。

政策影响

• 国常会：强调应对大宗商品价格过快上涨，可能对市场走势产生影响。
• 宏观流动性：政策变化可能影响市场情绪和资金流向。

风险提示

• 行业政策：政策调控可能对市场产生重大影响。
• 下游需求：房地产政策及天气因素可能压制需求。
• 原料支撑：成本上涨可能推动价格上涨，但若成材价格下跌，原料价格也可能承压。
• 环保限产：限产政策可能影响供应，进而影响价格走势。
• 疫情变化：疫情对市场供需和物流可能产生不确定性影响。
• 中美关系：国际形势变化可能对原材料进口及市场情绪产生影响。

其他信息

• 研究员：韩静
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863
• 联系方式：010-56711831

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