20260708-中原证券-晨会聚焦_15页_921kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为中原证券发布的晨会聚焦内容，涵盖了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业分析、重点数据更新及行业投资评级等多方面的市场分析与投资建议。报告由分析师张刚撰写，内容聚焦于A股市场近期走势、政策动向及行业机会，同时涉及多个细分行业的投资策略与风险提示。

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市场表现

国内市场

• 上证指数昨日收盘为3,990.24，下跌1.26%。
• 深证成指下跌1.24%，创业板指下跌0.47%，沪深300下跌1.03%，上证50下跌0.52%。
• 科创50上涨0.14%，中证1000上涨0.33%，国证2000上涨0.58%。

国际市场

• 道琼斯指数下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%。
• 德国DAX下跌1.16%，富时100下跌0.74%，日经225上涨0.62%，恒生指数下跌0.51%。

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财经要闻

1. 国务院批复《旅游强国建设“十五五”规划》，推动旅游业高质量发展。
2. 央行行长潘功胜强调支持香港国际金融中心发展，包括深化金融市场互联互通、巩固离岸人民币枢纽地位、维护金融稳定等。
3. 《关于金融支持河南制造强省建设的指导意见》，提出7大类24项支持举措，助力河南从“制造大省”向“制造强省”跃升。

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宏观策略

6月A股市场回顾

• A股市场延续极致分化，硬科技成长板块表现强劲。
• 科创50上涨26.07%，创业板指上涨7.55%，中证1000上涨4.77%。
• TMT板块为市场核心主线，电子大涨27.73%，通信上涨11.33%。

6月债市回顾

• 2026年6月债市走出收益率曲线陡峭的震荡行情。
• 30年期收益率上行3.1BP至2.236%，10年期上行2.4BP至1.733%，1年期逆势下行3.61BP至1.122%。
• 流动性阶段性收敛，主要受跨季缴税、政府债缴款、银行半年备付金计提影响。

7月市场展望与配置建议

• 科技成长仍为市场核心主线，受益于AI大模型、算力基建、中报业绩窗口期等多重利好。
• 新能源为稳健修复主线，锂电、光伏、储能板块兼具估值修复与业绩兑现逻辑。
• 券商为市场弹性主线，受益于资本市场深化改革、投融资机制优化等政策红利。
• 建议配置科技成长、新能源、券商三大方向。

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行业公司分析

光伏行业

• 6月光伏产业指数下跌5.39%，跑输沪深300指数。
• 多晶硅、单晶硅片、光伏玻璃等环节产能过剩问题依旧存在，企业库存高企。
• 投资建议：关注子行业中景气度较好的领域及潜在周期反转领域，如金刚线、导电银浆、光伏设备。

AI与国产算力

• 2026年AI应用爆发式增长，带来算力总体供不应求。
• 国产算力迎来价值重估，华为韬定律推动国产芯片发展，国产AI芯片有望在2031年达到1.4nm等效制程。
• 投资建议：关注中科曙光、紫光股份、华大九天、概伦电子、润泽科技、东阳光等公司。

家电行业

• 家电板块营收增长分化，龙头公司表现相对稳健。
• 白电和家电零部件行业毛利率逆势上升，厨电、小家电和黑电毛利率下滑。
• 投资建议：关注兆驰股份、海信视像、盾安环境、三花智控等公司。

光通信行业

• 光模块、光芯片、光器件等板块受益于AI算力需求增长。
• 光互联技术迈入新周期，空芯光纤有望实现规模化商用。
• 投资建议：关注中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、光迅科技、华工科技、仕佳光子、太辰光、长飞光纤等公司。

券商板块

• 5月券商指数单边弱势下跌，6月市场情绪修复，板块回暖。
• 投资建议：关注龙头券商A+H股、具备差异化竞争优势的中小券商、经纪业务强劲的公司。

医疗器械与血制品行业

• 医疗器械出口稳步增长，受益于国产替代与银发经济。
• 血制品行业长期向好，受牌照稀缺性影响。
• 投资建议：关注翔宇医疗、安图生物、华兰生物、羚锐制药等公司。

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重点数据更新

限售股解禁明细（2026年7月8日）

代码	简称	本次解禁数量(万股)	总股本(万股)	占总股本比例(%)	解禁日期
600487.SH	亨通光电	846.51	246,639.23	0.00	2026/07/08
301297.SZ	富乐德	74.69	74,623.98	0.00	2026/07/08
688729.SH	屹唐股份	153,323.61	295,556.00	51.88	2026/07/08
300013.SZ	新宁物流	11,167.18	55,835.89	0.20	2026/07/07
688349.SH	三一重能	2,084.78	159,333.63	1.31	2026/07/07
600662.SH	外服控股	29.09	228,344.31	0.00	2026/07/07
301486.SZ	致尚科技	33.59	12,868.10	0.00	2026/07/07
600673.SH	万泽股份	162.45	50,954.85	0.00	2026/07/07

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行业投资评级

投资评级	说明
强于大市	未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上
同步大市	未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间
弱于大市	未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上

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公司投资评级

投资评级	说明
买入	未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上
增持	未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%
谨慎增持	未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%
观望	未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10%
卖出	未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上

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风险提示

• 政策及经济数据不及预期
• 风险事件冲击市场流动性
• 全球光伏装机增速放缓
• 国际贸易摩擦
• 阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑
• 国内外科技巨头IPO冲击
• 国际局势不确定性
• 海外AI产业竞争格局变化
• 技术商业化不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 地缘政治因素影响
• 新能源产业政策变化
• 行业竞争加剧
• 智能化网联化进展不及预期
• 资本开支不及预期
• AI发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 原油价格波动
• 供应链稳定性风险

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总结

报告综合分析了当前A股市场走势、政策导向、行业景气度及投资机会，重点推荐科技成长、新能源、券商、AI与国产算力、光通信、家电、医疗器械、血制品等板块，强调政策支持、行业复苏、技术突破及市场情绪修复带来的投资机遇。同时提醒投资者关注政策落地、经济数据、海外流动性变化、行业竞争等潜在风险。