> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告为中原证券发布的**晨会聚焦**内容，涵盖了**国内市场与国际市场表现**、**财经要闻**、**宏观策略**、**行业分析**、**重点数据更新**及**行业投资评级**等多方面的市场分析与投资建议。报告由分析师张刚撰写，内容聚焦于A股市场近期走势、政策动向及行业机会，同时涉及多个细分行业的投资策略与风险提示。 --- ## 市场表现 ### 国内市场 - 上证指数昨日收盘为3,990.24，下跌1.26%。 - 深证成指下跌1.24%，创业板指下跌0.47%，沪深300下跌1.03%，上证50下跌0.52%。 - 科创50上涨0.14%，中证1000上涨0.33%，国证2000上涨0.58%。 ### 国际市场 - 道琼斯指数下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%。 - 德国DAX下跌1.16%，富时100下跌0.74%，日经225上涨0.62%，恒生指数下跌0.51%。 --- ## 财经要闻 1. **国务院批复《旅游强国建设“十五五”规划》**，推动旅游业高质量发展。 2. **央行行长潘功胜强调支持香港国际金融中心发展**，包括深化金融市场互联互通、巩固离岸人民币枢纽地位、维护金融稳定等。 3. **《关于金融支持河南制造强省建设的指导意见》**，提出7大类24项支持举措，助力河南从“制造大省”向“制造强省”跃升。 --- ## 宏观策略 ### 6月A股市场回顾 - A股市场延续极致分化，**硬科技成长板块**表现强劲。 - **科创50**上涨26.07%，**创业板指**上涨7.55%，**中证1000**上涨4.77%。 - TMT板块为市场核心主线，**电子**大涨27.73%，**通信**上涨11.33%。 ### 6月债市回顾 - 2026年6月债市走出收益率曲线陡峭的震荡行情。 - 30年期收益率上行3.1BP至2.236%，10年期上行2.4BP至1.733%，1年期逆势下行3.61BP至1.122%。 - 流动性阶段性收敛，主要受跨季缴税、政府债缴款、银行半年备付金计提影响。 ### 7月市场展望与配置建议 - **科技成长**仍为市场核心主线，受益于AI大模型、算力基建、中报业绩窗口期等多重利好。 - **新能源**为稳健修复主线，锂电、光伏、储能板块兼具估值修复与业绩兑现逻辑。 - **券商**为市场弹性主线，受益于资本市场深化改革、投融资机制优化等政策红利。 - 建议配置**科技成长、新能源、券商**三大方向。 --- ## 行业公司分析 ### 光伏行业 - 6月光伏产业指数下跌5.39%，跑输沪深300指数。 - 多晶硅、单晶硅片、光伏玻璃等环节产能过剩问题依旧存在，企业库存高企。 - **投资建议**：关注子行业中景气度较好的领域及潜在周期反转领域，如金刚线、导电银浆、光伏设备。 ### AI与国产算力 - 2026年AI应用爆发式增长，带来算力总体供不应求。 - **国产算力**迎来价值重估，**华为韬定律**推动国产芯片发展，**国产AI芯片**有望在2031年达到1.4nm等效制程。 - **投资建议**：关注**中科曙光、紫光股份、华大九天、概伦电子、润泽科技、东阳光**等公司。 ### 家电行业 - 家电板块营收增长分化，**龙头公司**表现相对稳健。 - 白电和家电零部件行业毛利率逆势上升，厨电、小家电和黑电毛利率下滑。 - **投资建议**：关注**兆驰股份、海信视像、盾安环境、三花智控**等公司。 ### 光通信行业 - 光模块、光芯片、光器件等板块受益于AI算力需求增长。 - **光互联技术**迈入新周期，**空芯光纤**有望实现规模化商用。 - **投资建议**：关注**中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、光迅科技、华工科技、仕佳光子、太辰光、长飞光纤**等公司。 ### 券商板块 - 5月券商指数单边弱势下跌，6月市场情绪修复，板块回暖。 - **投资建议**：关注龙头券商A+H股、具备差异化竞争优势的中小券商、经纪业务强劲的公司。 ### 医疗器械与血制品行业 - 医疗器械出口稳步增长，受益于**国产替代**与**银发经济**。 - 血制品行业**长期向好**，受牌照稀缺性影响。 - **投资建议**：关注**翔宇医疗、安图生物、华兰生物、羚锐制药**等公司。 --- ## 重点数据更新 ### 限售股解禁明细（2026年7月8日） | 代码 | 简称 | 本次解禁数量(万股) | 总股本(万股) | 占总股本比例(%) | 解禁日期 | |------|------|------------------|------------|----------------|----------| | 600487.SH | 亨通光电 | 846.51 | 246,639.23 | 0.00 | 2026/07/08 | | 301297.SZ | 富乐德 | 74.69 | 74,623.98 | 0.00 | 2026/07/08 | | 688729.SH | 屹唐股份 | 153,323.61 | 295,556.00 | 51.88 | 2026/07/08 | | 300013.SZ | 新宁物流 | 11,167.18 | 55,835.89 | 0.20 | 2026/07/07 | | 688349.SH | 三一重能 | 2,084.78 | 159,333.63 | 1.31 | 2026/07/07 | | 600662.SH | 外服控股 | 29.09 | 228,344.31 | 0.00 | 2026/07/07 | | 301486.SZ | 致尚科技 | 33.59 | 12,868.10 | 0.00 | 2026/07/07 | | 600673.SH | 万泽股份 | 162.45 | 50,954.85 | 0.00 | 2026/07/07 | --- ## 行业投资评级 | 投资评级 | 说明 | |----------|------| | **强于大市** | 未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上 | | **同步大市** | 未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间 | | **弱于大市** | 未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上 | --- ## 公司投资评级 | 投资评级 | 说明 | |----------|------| | **买入** | 未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上 | | **增持** | 未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15% | | **谨慎增持** | 未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5% | | **观望** | 未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10% | | **卖出** | 未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上 | --- ## 风险提示 - **政策及经济数据不及预期** - **风险事件冲击市场流动性** - **全球光伏装机增速放缓** - **国际贸易摩擦** - **阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑** - **国内外科技巨头IPO冲击** - **国际局势不确定性** - **海外AI产业竞争格局变化** - **技术商业化不及预期** - **原材料价格大幅波动** - **下游需求不及预期** - **地缘政治因素影响** - **新能源产业政策变化** - **行业竞争加剧** - **智能化网联化进展不及预期** - **资本开支不及预期** - **AI发展不及预期** - **行业竞争加剧** - **原油价格波动** - **供应链稳定性风险** --- ## 总结 报告综合分析了当前A股市场走势、政策导向、行业景气度及投资机会，重点推荐**科技成长、新能源、券商、AI与国产算力、光通信、家电、医疗器械、血制品**等板块，强调政策支持、行业复苏、技术突破及市场情绪修复带来的投资机遇。同时提醒投资者关注政策落地、经济数据、海外流动性变化、行业竞争等潜在风险。