20250901-天风证券-中观景气度高频跟踪及运用_中观景气度数据库和定量模型应用_18页_1mb

中观景气度高频跟踪及运用投资策略报告（2025年9月）

核心内容总结

1. 投资建议

   • 头部行业推荐：根据模型预测，未来4周表现较好的申万二级行业包括：
     自动化设备、通用设备、摩托车及其他、工程机械、包装印刷、商用车、铁路公路、房地产开发、房地产服务、小家电、医药商业、电机Ⅱ、光学光电子、燃气Ⅱ、化学制药等。
   • 行业配置策略：重点关注：
     • Deepseek 破局与开源引领的科技AI
     • 消费股的估值修复和消费分层逐步复苏
     • 低估红利的持续崛起

2. 景气度分析

   • 行业趋势：
     • 上行行业：电子、医药生物、纺织服饰、家用电器等。
     • 下行行业：食品饮料、银行、公用事业等。
   • 关键数据举例：
     • 机械设备：山东杭氧液体氧气出厂价周环比上涨1.85%。
     • 医药生物：维生素D3价格周环比上涨1.11%。
     • 汽车：全钢胎汽车轮胎开工率周环比下降0.92个百分点。
     • 交通运输：北京地铁客运量大幅上行，深圳地铁客运量下降。

3. 风险提示

   • 历史复盘仅作参考。
   • 市场波动性可能影响投资。
   • 定量模型不能完全替代基本面分析。

4. 其他信息

   • 风险因素：历史复盘仅供参考；市场波动性可能影响资产表现；基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。
   • 分析师信息：
     • 吴开达（S1110524030001）、孙希民、朱俊福
     • 天风证券研究所